衍生工具、公司风险与公司价值——基于我国上市公司面板数据的实证研究的中期报告.docxVIP

衍生工具、公司风险与公司价值——基于我国上市公司面板数据的实证研究的中期报告 本报告主要研究衍生工具与公司风险、公司价值之间的关系，通过基于我国上市公司面板数据的实证研究来探索它们之间的相互影响。 首先，通过对我国上市公司衍生工具的分类，我们发现衍生工具对公司的风险和价值有着不同的影响。其中，期货对公司的风险影响最大，股票期权和债券期权对公司的风险影响相对较小；但是股票期权和债券期权对公司的价值贡献更高，而期货的价值贡献相对较小。 接着，我们分析了衍生工具对公司风险的影响。研究结果表明，衍生工具的使用可以显著降低公司的风险水平，其中以股票期权和债券期权为代表的选择性对冲策略具有更好的风险控制效果，而以期货为代表的非选择性对冲则会增加公司的风险水平。 最后，我们研究了衍生工具对公司价值的影响。研究结果显示，衍生工具的使用可以显著提升公司的价值水平。其中，股票期权和债券期权的使用对公司价值贡献最大，而期货的使用对公司价值的贡献较小。 综上所述，本研究对衍生工具、公司风险和公司价值之间的关系进行了较为深入的探讨，为企业的风险管理和价值创造提供了参考。未来的研究可以进一步深入探究不同类型的衍生工具对公司价值和风险的影响，以及衍生工具的使用对企业战略和决策的影响。