矿业项目的财务尽调 12页.pptxVIP

O 矿业项目的财务尽调 财务尽调不能纸上谈兵 LOG 中融国际信托 机构业务部 2010-9 ·基本常识分享 我们去银行做个人抵押贷款 ， 银行除了严 格审查抵押物 ， 并尽量压低抵押物的评估 值外 ， 还要看贷款者的个人收入情况 ， 要 你的收入证明 ， 工资单等 ， 为的是评估你 能否持续的还款！ 可能有的人说 ， 银行到最后收不回钱 ， 会 拍卖抵押物收回贷款本息。 没错！ 然而 ， 信托公司能否就那么轻松的 像银行一样？ ！ 财务尽调的必要性 ·答案是： 信托公司耗不起！ 最后耗的是银行和投资人的信任 ， 耗的是信托的 声誉！ ·如何采取措施尽量避免这样的事情发生 ， 或将 发生的可能性降到最低点？ ·答案是： 前期的财务尽调必不可少！ 特别是未 来现金流的预测工作 ， 在评估融资主体偿债能 力方面起到了切实的作用。 财务尽调的必要性 ·矿业类公司财务环境 · 新帐表未建 ， 原帐表无处找寻！ 新收购一家公司 ， 未按原公司帐表持续记录 ， 准备建新账。 · 原帐表建在 ， 但由于年代久远 ， 无法保证数 据的可靠性！ 矿业类中小型公司很少受到财务方面的监管 ， 即使有以前年度 的 财务数据 ， 其真实性、准确性很值得怀疑！ · 账表齐全 ， 账务处理正规 ， 且刚刚经过会计 师事务所审计！ 运气比较好 ， 这个时候的财务环境很不错 ， 应该更多的从财务 报表出发 ， 寻找投资关键点信息。 矿业类公司的财务环境及应对措施 ·矿业类公司财务环境 · 会计记账原则 了解是收付实现制还是权责发生制 ， 一般中小型矿山采用的是收付实 现制居多 ，在这种情况下应特别关注其银行存款和现金账 ，检查大额 的银行及现金收入及支出 。（请参见矿业类公司的《财务数据及分析》 · 财务负责人的专业程度及公司领导层对财务及税收的 观点和态度 是否有多套报表、虚假报表 ， 一般矿业公司都有两套账 ， 一套对付 税务 ， 另一套才是真正的账 ， 我们要看真实账 ， 如果融资方担心他们 的数据被泄露 ， 我们要解释 ， 我们不是查账 ， 查税 ， 我们只是为了提 供融资服务 ， 而进行的必要调查。 矿业类公司的财务环境及应对措施 ·矿业类公司的财务数据及分析方法 · 总体原则 收入、成本、期间费用、其他业务利润、税收、资产、负债 ， 对以上各因素的重大变化寻找合理解释 ， 要与除财务外其他资 料信息联系起来分析 。具体请参照《财务数据及分析》部分。 公司业务上的活动与财务记录会像一个人的影子一样 ， 所以 说财务是公司活动的映射 ， 如果我们想看到公司以前的真实活 动 ， 或了解公司发展的过程 ， 除了听融资方叙述外 ， 最真切的 就是要从分析财务数据入手 ， 对异常的项目 ， 追查至原始凭证。 矿业类公司的财务数据及分析方法 ·对未来损益影响因素的研判 · 根据对过去三年影响利润因素的分析 ， 了解 企业盈利能力并为测算企业现金流做准备。 · 了解公司营业成本的相关明细 ， 分析成本组 成 ， 并作出合理预测 。请参见《成本分析》 。 对未来损益影响因素的研判 ·企业未来现金流测算及影响因素分析 · 特别关注经营净现金流 · 经营净现金流是否能满足融资活动的利息支 出 ， 及在融资期内偿还贷款。 · 结合资产负债表及利润表 ， 寻找除销售收入 以外是否还存在主要的经营资金来源？ 具体参见 《现金流测算》 企业未来现金流测算及影响因素分析 – 对外担保 – 已抵押资产 – 贴现 – 合作意向 – 未执行完合同 – 银行授信额度 – 诉讼 以上项目要结合律师意见 ， 综合检查和评价。 表外项目 ·表外项目 ·表外项目 特别关注税务风险 ， 如企业通过设立关联公 司转移利润以逃避税收 ， 则可通过数据追查， 行业毛利率分析 ， 基本可以确认目标企业的 确隐藏利润 ， 在报告中我们就可以做专门披 露 ， 并指出潜在风险。 表外项目 LOG 准备仓促 ， 请与批评指正！ O