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从京东白条看其资产证券化

摘要：互联网金融和资产证券化近两年在我国获得了快速发展，两者的结合进一步提高了资本配置的效率，为我国资产证券化业务开辟了新的路径。通过分析京东白条产品的交易结构、资产池和现金流，对不同假设前提下持有人的收益率进行计算。提出京东白条对我国资产证券化的影响。

关键字：京东白条资产证券化交易结构

目录

TOC\o1-3\h\z\u引言 3

1绪论 3

1.1研究背景及意义 3

1.2国内外研究现状 4

2相关概念介绍 5

2.1资产证券化的概念 5

2.2京东白条 5

3京东白条ABS交易结构分析 6

3.1京东白条资产证券化模式分析 6

3.2资产池构建 8

3.3京东白条基础资产现金流分析 8

3.4京东白条应收账款债权资产支持专项计划收益分析 11

4京东白条对我国资产证券化的影响 13

4.1京东白条具有优质合规的基础资产 13

4.2通过大数据体系和网络征信等手段，控制资产证券化的风险 13

4.3京东白条有效简化证券化运作环节，降低成本 14

结语 14

参考文献 14

致谢 15

引言

作为近五十年来国际金融市场上最为重要的金融创新之一，资产证券化在我国落地已经十个年头。经历国际金融危机期间的短暂停滞之后，央行、银监会联合财政部于2012年重启资产证券化业务，资产证券化规模逐年增长，特别是2015年以来，政策支持、利率市场化以及“影子银行”受限等因素进一步推动资产证券化市场的高速发展。

而近年来，同样作为重要的金融创新，互联网金融从概念的提出到各种模式的应用，资产规模不断扩大。互联网金融在证券化方面大胆实践，不断创新，通过自身基础资产质量优势、大数据征信风控优势等，突出互联网金融的价值，给整个资产证券化行业带来了巨大的启发。

1绪论

1.1研究背景及意义

摘要当前我国的金融改革中，资产证券化具有巨大的发展潜力。在发达国家，资产证券化的发展相对比较成熟，但在中国，资产证券化仍处于起步阶段。中国的资产证券化试点工作始于2005年,在我国积极发展资产证券化,也进行了一定的实践和创新,积累了一定的经验,在结构设计中,基础资产的选择,和资产证券化市场实证表现相关的研究文献,但比相对富裕的外国文学研究内容整体系统在我国。摘要我国资产证券化在许多领域仍然缺乏发展经验，在金融创新探索仍处于初始发展阶段。通过国内外文献的研究和资产证券化的发展现状的分析,发现在互联网上消费金融贷款证券化研究少之又少,也几乎从来没出现过这种情况,缺乏系统的研究和实际消费金融贷款证券化,也缺乏切实可行的方法和建议。后尝试第一次京东借据资产证券化,在这一领域的实践经验和案例在我国,目前京东借据资产数十亿元,阿里和小额贷款交易量达到数千亿美元的规模,这两个网络的数量金融资产证券化的创新平台,可以看出,依靠一个或两个大平台积累了一定规模的信贷资产,这些可以成为新的信贷资产证券化资产标的资产的来源,这样的模式或将成为一种新的金融生态网络,寻找更适合网络金融业务的发展资源和方法。

1.2国内外研究现状

资产证券化研究，第一个提出资产证券化的概念是投资银行家LewisRainie，在此之后，有许多学者定义资产证券化:FrankJ.Fabozzi认为资产证券化是一个广义的概念,认为非流动性资产成均匀的资产,通过结合后使自己的销售包装,提高资产流动性;黛维达沃克说,证券化是将非流动性资产转化为资本市场工具的过程在某种程度上,但是现在,所有的资产证券化的发展过程中,权威接受关于资产证券化的定义是由JosephC.Shenker,AnthonyJColletta提议:资产证券化出售股票或债务,而股票或债券证书代表一个独立的稳定现金流的资产或资产对应一个相应的所有权或某种权利和利益的保证,这可以减少交易本身,存在某种形式的流动性风险资产,市场流动性的资产,更以市场为导向。

在国外，关于证券化的经济研究已经有了很多的研究。ClaireA.Hin,，资产证券化可以解决信息不对称的问题,因为投资者在进行投资前要考虑的是企业管理和企业信贷条件、投资资产证券化产品之后,投资者关注未来现金流的情况下,在此之前可以有效地解决信息不对称问题从企业本身。BenvenisteandBerger是多样化的资产证券化的研究,通过资产证券化可以很好的实现风险分担,使风险从风险规避风险或呈现的风险,实现风险的再分配。JureSkarabot设置一个新模型的一些参数模型包括企业,通过改变参数和测量发现,资产证券化的影响方面的改善企业的结构,通过企业本身的参数测量值。Koppraschr.w.首次提出使用基