公共选择理论 - 西南财经大学财政税务学院欢迎您！.pptx

税负、资本流动与经济环境——经济增长与收入公平分配并行路径研究武汉大学经济与管理学院 刘穷志qzliu@whu.edu.cn1

内容提要：本文构建的理论模型表明，税收竞争和资本外流风险导致政府追求高增长、不分配政策，但是，效率环境可以吸引资本，既使经济增长，又使收入不平等减少。实证分析验证了理论命题。我们的政策建议是，确保对富人（资本）所得的重税负，建设效率环境，形成促进经济增长与抑制收入不平等的均衡政策激励机制。关键词：税收负担；资本外流；效率环境；经济增长；收入不平等2

一、引言经典理论文献表明，再分配性质的税收带来资本外流和经济低速增长，收入不平等不利于经济增长（文献一般省略，下同）。但是，跨国数据的经验研究发现，收入再分配与长期经济增长显著正相关。本文首先要解决的就是非合作开放经济框架中的这个困惑。本文建立在AlesinaandRodrik(1994)的基础上，分析对资本所有者的财富征税的最优政府的行为。为了聚焦于分配冲突，政府假定为完全亲资本，或者完全亲劳动。模型的逻辑相同，假定政府对工人的福利和资本家的福利给予不同的权重。3

均衡的增长和各国资本收益率相等。但是，各国GDP水平可能不尽相同。在此背景下，政府被迫展开税收竞争。国家间的基本政策差别：亲资本的政府渴望最大化国内资本所有者在世界范围的收入，不关心国内资本股份本身。亲劳动的政府渴望GDP高水平增长，因为工资正向依赖于国内生产性资本股份，因此，政府试图阻止资本外流，并且尽可能的吸引资本流入国内。4

国家间效率环境是存在差别的。效率经济的政府总能保证较高的税后资本收益率。有技术优势的政府相比于其竞争对手而言，可以再分配，并且保持较高的经济增长，再分配数量受制于竞争对手税收政策和自身效率优势。因此，在一个资本高速流动的世界里，渴望再分配的政府在创新（技术优势）方面具有一个较为强烈的兴趣。5

中国现阶段相关变量的特征是：收入不平等严重程度居高不下。经济增长保持较高速度增长。在7.5%以上。（3）资本外流、外逃严重。国内资本主要拥向发达省份（4）资本税负较重。证据之一是，2008年法定企业所得税税率从33%降至25%。（5）效率环境仍然较差。市场准入限制严重，2013年金融等垄断性行业利润占全行业利润的50%左右。但是，这些变量的之间的相关关系是不是与同我们构建的理论模型一样，有待本文研究。6

二、理论模型假定一个经济总体由两个辖区组成，一个定义为本辖区，另一个定义为外辖区（以带“*”的表示）。这里，A是一个效率指数，反映的是文化、制度和技术的发展。资本可以在辖区之间无成本地流动。7

（一）公共部门本辖区税率τ的课税对象是本辖区资本和外辖区在本辖区运营的资本。辖区政府实行平衡预算：8τK=G

（二）私人部门竞争和利益最大化驱使本辖区各生产要素生产均达到边际产出。工人的效用是消费其全部收入，他们不投资，也不交税。其瞬时效用为：9

资资本本家家的的最最大大化化问问题题为为：资本本家家最最大大化化问问题题的的解解是是：10

（三）市场均衡预算约束下稳态市场均衡的特征由增长率γ决定。如果资本外逃，那么所有资本将转移至国外，否则11，总资本将与GNP中的资本收入一样，以相同速度增长。工人与资本家一样，其福利V依赖于资本和增长

（四）征税、资本外流与效率环境建设之间的关系及其增长和分配效应重））：：一一阶阶条条件件意意味味着着重将将减减少少资资本本的的1.封闭经济中的情形政府的最大化问题是（λ为分配，β为权，赋予劳动更多的权 税后收益，经济增长减缓。12

为简化起见，我们聚焦于极端情形的亲劳动政策和亲资本政策：在封闭经济中，即便效率环境（A）改善，仍然是放弃收入再分配。13

2.开放经济中的情形14

综上，我们得到理论命题：富人（资本）税负越重，资本外流越严重。如果效率环境改善，则可以吸引资本回流，促进了经济增长，工人依附资本取得劳动报酬，这在资本重税负的前提下，更加有效地抑制了收入不平等；如果效率环境恶化，则资本进一点外流，经济增长激剧减速，工人因失去资本依赖无法取得收入，但资本可以在外地取得收入，从而扩大了收入不平等。15

三、实证分析16（一）样本：省级面板数据（二）模型设定和变量定义资本外流、经济增长和收入不平等是联合与同时决定的，变量之间存在潜在的内生性关系；税收和效率环境为外生变量。因此，为了控制变量之间的内生性，本文建立联立方程模型（SEM），并运3SLS和GMM进行估计。

17

（三）实证结果本文的效率环境指标分为市场准入限制、行政审批制度简化情况、技术成果转化环境、生产者合法权益保护以及市场分配经济资源程度，以下是这些不同效率环境和征税影响资本外流、经济增长和收入不平等的分析结果。18

19

20

21

22

23

（四）稳健性分析24在表