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证券研究报告|公司深度|汽车零部件

香山股份(002870)报告日期：2023年12月12日

积豪华内饰底蕴，绘智能电动鸿图

——香山股份深度报告

投资要点投资评级:买入(首次)

公司为四十余年衡器业务专家，2020年起新增汽车业务

公司始创于1975年，其主要产品为面向家庭及面向商用的各类衡器产品，包括分析师：邱世梁

厨房秤、人体秤、商用衡器等。2020年底香山集团收购控股宁波均胜群英汽车执业证书号：S1230520050001

系统股份有限公司，目前公司持有均胜群英63%的股权，汽车业务成为公司最大qiushiliang@

收入来源。

汽车业务聚焦汽车智能座舱及新能源车充配电，布局全球基本数据

公司汽车业务均由均胜群英开展，均胜群英聚焦汽车智能座舱内饰件及新能源汽收盘价￥35.19

车充配电业务。公司智能座舱业务主要包括空气管理系统和豪华智能饰件两大领总市值(百万元)4,647.74

域。新能源充配电业务主要产品包括新能源汽车领域的智能充电桩和车内充配电总股本(百万股)132.08

产品。公司在全球范围内拥有中国、德国、北美三大研发中心，12处生产基

地，积累了丰富的国际化运营经验。股票走势图

整体业绩表现良好，空气管理系统及新能源充电桩市场前景广阔香山股份深证成指

41%

2023年前三季度，公司实现营收41.49亿元，同比+22.28%，归母净利润1.41亿29%

元，同比+62.11%。公司为奔驰、蔚来等品牌供应空气管理系统既空调出风口产17%

品，随着座舱智能化程度加速，隐藏式电动出风口将会是一个明显趋势，当前渗6%

-6%

透率仅为5.15%，预计到2030年，全球隐藏式电动出风口市场将达到143.38亿-17%

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元，CAGR达到了35.25%。公司充电桩产品有配套主机厂和品牌桩两种模式，233333333333