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国外债券投资策略及其对中国的启示

一、丰富投资组合管理投资种类,合理进行投资调整

债券是固定收入产品的主要类型。这是与股票并肩持有的两种基本融资产品之一。债券有着明确的期限和相对确定的现金流,因此适合于厌恶风险和喜欢有稳定现金流的投资者。债券按照不同的属性可以区分出很多的种类,这些不同种类的债券可以满足不同投资者的需求,从而也成为了现代投资组合管理中重要的投资对象。可以说,债券投资已经成为证券投资一个非常重要的组成部分。

在国内的债券市场上,随着最近几年的快速发展,市场投资品种越发丰富,债券存量也急速增加;同时随着基金公司的崛起和保险公司的壮大,债券市场的投资主体也日渐强大。面对一个快速成长的市场,如何合理地规范其发展成为当前一个重要议题。长期以来,由于缺乏经验,国内的股票市场以及债券市场的投资都很不规范,市场炒作气氛浓厚,没有形成理性投资的氛围。借鉴国外成熟的投资策略,并根据国内市场的特殊情况将这些投资策略加以改进并应用于中国的债券市场,是改善国内市场投资氛围并向国际市场接轨的重要一环。因此,本论文的着眼点是希望对国外成熟的债券投资策略进行深入的研究,并根据中国市场的特有情况将其应用于实际当中,通过实证分析检验这些投资策略的实际投资效果,为国内各类型债券投资者作参考之用。

二、利率变动的影响因素及结论

在债券投资过程中,预期持有期回报率(ExpectedHoldingP