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安如泰山信守承诺

供需格局转空

国投安信期货2024年豆粕年度策略

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目录杨蕊霞

农产品组长

从业资格证号：F0285733

12023年行情回顾3投资资讯号：Z0011333

1.1美豆和豆粕走势3

个人简介：

1.2宏观市场影响4

农产品组负责人，毕业于中国农业大学，金

223/24供需分析5融学硕士，8年油脂油料研究经验，3年养

殖板块研究经验。目前研究覆盖生猪，鸡

2.1美国大豆供需平衡5蛋，花生等品种，擅长把握趋势性行情，策

略准确性较高。

2.2巴西大豆供需平衡7

2.3阿根廷大豆供需平衡9杨少鹏

2.4全球大豆供需平衡10高级分析师

32023/24中国市场供需12从业资格证号：F3076258

3.1中国大豆供需平衡表12

个人简介：

3.2中国大豆压榨量13

中国农业大学期货证券方向MBA，国投安

3.3国内豆粕基差行情14信期货农产品研发团队高级分析师。曾在

著名全球粮商工作经历，主要负责豆粕及

3.4国内生猪需求17相关粕类现货交易，具有丰富的蛋白类饲

料原料研究经验，熟悉产业价值链。研究领

42024年行情展望17域涵盖油脂油料套期保值策略、套利策略。

4.1南美天气的关键期17

4.2总结19

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摘要

南美收割之前全球大豆供给紧张

美国22/23旧作大豆从季度初期开始不断下调种植面积、单产和产量，加上国内需求支

撑，最终导致旧作结转库存预估730万吨，历年偏低水平，美国大豆供需偏紧的格局延续至