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宏观专题
目录
一、引子：为何从利率谈起？12
二、困境：利率之难在何处？12
（一）现状之难：高实际利率，低名义利率12
1、影响一：于资本流动，吸引力在下降13
2、影响二：于企业经营，正向激励不足13
（二）挣脱之难：似有三条路，或只剩其一14
1、路径1：靠利率调整，进退维谷之中14
2、路径2：靠海外衰退，远水难解近渴14
3、路径3：靠供需修复，或有可行之路15
三、挣脱：供需再平衡之路16
（一）回顾：当下供需不平衡，没那么简单16
（二）展望：未来供需再平衡，或只有靠需求18
1、重构新供需：AI应用全面爆发？或仍有距离18
2、压低供给，强制出清？或较难19
3、迎接需求，强化上行力量？或有可能20
四、相对的确定：财政缺口的探讨和其拉动影响23
（一）发力力度看什么？看三大缺口的补足情况24
（二）发力会影响什么？从投入产出表看连带影响25
（三）对供需再平衡的影响一：工业上游25
（四）对供需再平衡的影响二：就业26
五、成功的信号：等待四个发令枪27
（一）总结：为何是这四个？27
（二）政府部门：扩张力度足够27
（三）居民部门：堵塞疏通，助力经济循环28
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