化工行业2024年策略报告：顺势而为.pdfVIP

目录

需求疲软+油价高位，基础化工行业景气度有待修复7

供应链转移仍是较长期的趋势11

去库存效应带来短期扰动17

供应链转移的方向是由“大”向“小”22

供应链转移带来多维度深刻变化24

重点标的26

1、赛轮轮胎26

2、通用股份29

3、确成股份32

4、百隆东方34

风险因素36

表目录

表1：东南亚国家税制对比15

表2：部分国家土地参考价格对比16

表3：赛轮轮胎产能（截止2022年报）26

表4：我国轮胎企业出海建设工厂情况27

表5：美国对东南亚轮胎双反情况28

表6：通用股份主要产能（万条，截止2022年报）30

表7：通用股份泰国工厂产能情况30

表8：确成股份产能（万吨）33

图目录

图1：基础化工等板块行情走势7

图2：公募基金配置比例7

图3：中国化工行业综合景气指数（终值）7

图4：原油价格以及中国化工产品价格指数7

图5：基础化工板块收入（亿元）8

图6：基础化工板块净利润（亿元）8

图7：基础化工板块毛利率8

图8：基础化工板块净利率8

图9：我国宏观及建筑业等行业景气指数9

图10：基础化工行业存货周转率9

图11：基础化工三级子行业2023年三季度存货周转率同比情况9

图12：基础化工行业在建工程（亿元）10

图13：基础化工三级子行业在建工程变化情况10

图14：中国月度出口金额指数（2017年1月=100）11

图15：中国对美国、欧盟、东盟月度出口金额（单位：亿美元）12

图16：美国月度进口金额指数（2017年1月=100）12

图17：美国月度从中国、东盟进口金额（单位：亿美元）13

图18：中国出口越南商品金额指数（2017年1月=100）13

图19：不同国家或地区最低月工资标准（元/月）14

图20：不同国家或地区企业电力价格（美元/每千瓦时）14

图21：2018年东南亚人口结构与中国人口结构对比15

图22：中国与东盟十国地理位置示意图16

图23：美国月度进口金额同比增速17

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图24：美国库存总额（亿美元）17

图25：美国库存销售情况18

图26：全球供应链压力指数(GSCPI)19

图27：波罗的海货运指数(FBX)19

图28：美国进口货物金额（亿美元）19

图29：美国从中国进口货物金额（亿美元）20

图30：美国从越南进口货物金额（亿美元）20

图31：美国从墨西哥进口货物金额（亿美元）20

图32：美国从加拿大进口货物金额（亿美元）20

图33：美国月度进口金额指数（2017年1月=100）21

图34：部分国家或地区服装出口金额占全球份额22

图35：美国进口半钢胎结构23

图36：中、越纺织服装业同比增速24

图37：中、越轮胎相关制品出口金额同比增速24

图38：百隆东方及华孚时尚净利率25

图39：赛轮轮胎分地区净利率25

图40：森麒麟分地区净利率25

图41：玲珑轮胎分地区净利率25

图42：赛轮及赛轮越南净利润（亿元）26

图43：美国进口轮胎数量（万条）28

图44：通用股份营业总收入（亿元）及增长情况29

图45：通用股份归母净利润（亿元