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商业航天行业专题报告：商业火箭乘风起，来去云间奔星河

商业航天，航天运输的新发展

运载火箭，航天运输的主要工具

运载火箭是将有效载荷送入预定轨道的航天运输工具。根据中国大百科全书官网，火箭用途分类主要包含运载火箭及探空火箭两种，而在航天产业中得到较多应用的是运载火箭。尽管最早的运载火箭大力神二号技术来源于洲际导弹，但在任务目标、气动布局、结构与规模上存在一定区别。运载火箭一般由2～4级火箭组成，每级火箭包含有箭体结构、推进系统、控制系统，以及飞行测量及安全系统、附加系统等箭上辅助结构。

化学动力火箭是火箭能源的主流，现阶段发射以中小型火箭为主。按能源动力分类，火箭可分为化学火箭和新能源火箭，其中化学火箭又可分为固体火箭、液体火箭和固液混合火箭三类，新能源火箭包括电火箭、核能火箭、太阳能火箭等。尽管随着航天科技的发展，各国都在试验新能源火箭动力，但化学燃料火箭仍然是当前动力技术主流。按照近地轨道运载能力，火箭又可分为大、中、小及重型运载火箭。目前我国承担航空运输服务的大型火箭为长征五号系列，用于探月工程的长征九号尚未实现首飞，现阶段的发射任务仍然以中小型火箭为主。

火箭主要由三大部分构成，动力装置中发动机具备高价值占比。（1）火箭箭体功能是将箭上各分系统，如有效载荷、控制系统、动力系统和测量系统等连成一个整体，并容纳推进剂，为其提供可靠工作的环境。箭体除要求具有良好的空气动力外形外，还要求在满足所有刚性和强度基础上，实现质量越轻、体积越小，以便获得较大的飞行速度及射程。（2）动力装置系统是推动运载火箭飞行、并获得一定速度的装置。对液体火箭来说，动力装置系统由推进剂输送、增压系统和液体火箭发动机两大部分组成。固体火箭的动力装置系统主要部分就是固体火箭发动机推进剂直接装在发动机的燃烧室壳体内。运载火箭主发动机是运载火箭的核心部件，技术复杂，成本高昂，根据《商业运载火箭主发动机技术发展现状分析与展望》（朱仰招），发动机占火箭整体成本的30%～50%。（3）控制系统是用来控制运载火箭沿预定轨道正常可靠飞行的部分，控制系统由制导和导航系统、姿态控制系统、电源供配电和时序控制系统三大部分组成。

低成本、大运力是商业航天时代发展趋势

商业航天是以盈利为主要目的、遵循市场机制的商业活动。冷战时代美苏两超级大国取得的航天成就完全是不计代价的，其政治意义大于经济意义，故而这样的航天活动也是不可持续的。随着冷战结束，大规模的航天竞赛也随之销声匿迹，通过商业化令航天行为实现可持续性发展将是未来人类航天活动进一步发展的关键，因此当前商业化航天的发展就是降低火箭发射成本的过程。

民营企业主导商业发射，技术突破推动成本下降。从美国的商业航天经历中，我们发现当前运载火箭有两个大趋势，（1）低轨空间的发射由国家主导逐步转向民营企业运营，如2022年美国一共进行75次LEO类型的火箭发射，全部由民营企业完成；（2）得益于火箭材料、燃料、结构的不断精进，企业能够以更低的成本将卫星发射入近地轨道，为商业火箭开拓了更宽广的市场。根据CenterforStrategicandInternationalStudiesAerospaceSecurityProject数据，2008年Falcon1发射成本达12600美元每千克（以2021年价格水平计算），而2018年的FalconHeavy就成功将成本降到1500美元每千克。

广阔未来场景复兴大火箭，星舰成就世界最大运力。冷战期间最大的运载火箭是用于阿波罗登月计划的美国“土星五号”火箭，可发射约118吨有效载荷进入低地球轨道（LEO）。随着美国在“登月竞赛”中胜出，以及美国在20世纪70年代转向航天飞机计划，土星五号在1973年后再无发射任务。由于土星五号技术相对落后，同时重开生产线花费巨大，NASA此后开发太空发射系统（SLS系统），可发射约95吨有效载荷进入LEO。星舰（Starship）是SpaceX研制的一种完全可重复使用的重型运载火箭系统，能将150吨的有效载荷（完全回收情况下）运送到LEO。除了将有效载荷运送到地球轨道、月球、火星和更远的地方，星舰也能用于地球上的点对点运输，实现一小时内前往世界任何地方，极大拓展大运力火箭的使用场景。此外，火箭推力的增加可以大幅降低运力的单位成本，据马斯克透露，未来星舰每千克的运输成本可能会低于200美元。在巨大的运力、成本优势下，星舰有望用于发射下一代Starlink卫星，也或将成NASA的Artemis计划（美国重返月球计划）以及登陆火星计划的主要运载火箭。

火箭可回收，商业航天的长期降