投资组合理论及应用 2版 课件- 第4、5章 简化的投资组合选择模型、资本市场均衡模型.ppt

ri=E(ri)+?im+ei?i=公司的敏感系数m=宏观经济因素因素模型中公共因素的表示收益表达式(ri-rf)= i+?i(rm-rf)+eia风险溢价市场风险溢价i=当时的证券超额收益率?i(rm-rf)=市场指数变化所引起的证券收益率变化(rm-rf)=0ei=公司特有突发事件所引起的证券收益率变化?aLet:Ri=(ri-rf)Rm=(rm-rf)风险溢价Ri=?i+?i(Rm)+ei两个基本假设指标估计期望收益率方差协方差一个证券组合包含N个证券，用指数模型求解时，需计算多少个估计量？投资组合的风险分散投资组合的风险结构风险分散程度已知市场指数方差为0.4，计算下面两种资产构成的组合的方差。股票权数贝塔值方差10．60．80．520．40．30．3已知下列资产组合的市场指数方差为0.06。股票权数贝塔值预期收益方差10．250．50．40．0720．250．50．250．0530．51