投资组合理论及应用 版 课件 第8、9章 债券组合管理、股票估值.ppt

V0=股票的内在价值Dt=股利k=市场资本化率如何推导公式？一般模型固定增长模型模型形式增长机会现值多阶段增长模型公式推导预期股票价格与股息的增长速度相同预期持有期收益率=股利收益率+资本利得率某公司刚分派完它的年股利为每股3元，预期股利以每年8%的增长率永久增长。该公司股票的贝塔值为1.0，无风险利率是6%，市场风险溢价是8%。那么该公司的内在价值是多少？如果贝塔值为1.25，公司的内在价值如何变化？SS公司的必要收益率为12%。假设公司获得了一个非常重要的订单合同，这个合同使公司在不减少来自每股4元的预期现金股息的情况下，将股利增长率从5%提高到6%。这样股价将发生怎样的变化？股票将来的期望收益率将发生怎样的变化？今年底，X股票的预期股息为2.15元，预期股息会以11.2%的速度增长。如果X股票的应得收益率为每年15.2%，那么它的内在价值是多少？如果X股票的现值等于内在价值，那么下一年的预期价格是多少？如果一个投资者现在买进该股票，一年后收到股息2.15元之后售出。那么他的预期资本收益是多少？股息收益率和持有期收益率分别是多少？g=固定股利增长率g的推导？计算某公司的股票价格，它的再投资率是60%，股权收益率