Fama French五因子模型；价值效应；股票收益率.docxVIP

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2024-01-12 发布于湖南
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Fama French五因子模型；价值效应；股票收益率.docx

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摘要

本文研究的主要内容是Fama-French五因子模型在中国A股市场上的适用程度。通过对2007年1月到2019年12月我国A股市场上市公司作为样本进行实证研究分析可以发现以下几个结论：我国A股市场上五因子模型不存在冗余因子，对我国市场上的超额收益率解释力度大于Fama-French三因子模型和CAPM模型；我国市场盈利效应和投资效应不显著，而规模效应和价值效应十分显著，这与美国市场有所区别；盈利因子和投资因子无法解释我国市场上的超额收益率，五因子模型并非是完全适合我国目前市场情况的资产定价模型

关键词：FamaFrench五因子模型；价值效应；股票收益率;

Abstract

The

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