投资学第六章投资风险与投资组合.pptxVIP

投资学第六章投资风险与投资组合;第一节 投资风险;注意：投资学研究风险有几个特点：

1、用投资的实际收益率与预期收益率的离散程度——方差或标准差来对风险进行度量；

2、对风险的管理，更多地涉及或考虑“风险”损失，即实际收益对投资者的不利的变动。因此，也可以说：投资风险是投资损失的可能性；

3、对风险的研究，是为了投资的风险补偿。即投资者承担风险，要求有相应风险收益。;二、投资风险的来源

风险来源于未来事件的不确定性。未来事件为什么具有不确定性呢？

1、信息不完全

2、信息不对称

2、投资者的有限理性;三、投资风险的分类;将风险分解为两类（或两部分）以后，就有：

投资风险=系统性风险+非系统性风险;（二）按照风险的来源不同，将风险分为：;四、投资收益与投资风险的一般关系;第二节 投资风险计量;2、投资收益的测度常用方法;静态方法计算投资收益（率）的特点是不考虑货币的时间价值，用实际发生或预期发生的数据直接计算投资收益，计算简单。如例1的静态投资收益率，或讲义P75的举例。

由于不考虑货币的时间价值，用静态方法计算投资收益时，变量所属的时间被抽象掉了，全部变量没有时间先后上的差别，即变量的调整时间假设为零。所有的变量都属于同一时期（时点），或者说，都适用于任何时期。

静态方法用于粗略投资评价或投资的后评价。;第二类是动态方法（贴现法）;第三类是预期法;例2：假定证券A在2019年的投资