3外汇衍生产品市场.pptxVIP

第三章

外汇衍生产品市场;主要内容;O、金融衍生产品概述;2、金融衍生产品的特点;3、金融衍生产品交易的分类;4、国际金融期货市场;一、外汇衍生交易的特征

1、基本特征：

未来性；杠杆性；风险性；虚拟性；

投机性；灵活性；帐外性;2、风险与回报;3．外汇衍生产品种类;二、外汇衍生产品的交易机制

（一）外汇远期交易

1、定义：在外汇买卖成交后，于两个工作日以外的预约时间再办理交割的外汇业务。

常见的远期交易期限为1个月、2个月、3个月、

6个月、9个月和12个月，其中3个月的远期交易

易最为普遍，因为大量的国际贸易在发货后的

3个月内必须结账清算。;（一）外汇远期交易;（一）外汇远期交易;（一）外汇远期交易;（一）外汇远期交易;（一）外汇远期交易

利率平价理论：

记远期汇率的升贴水率为，由于乘积较小,可忽略略，可得：

即：汇率的远期升贴水率大致等于两国货币利率率之差。这就是所谓的利息平价。或者说高利率货币远期贴水，低利率货币远期升水。在利息平价实现时，没有套利活动的发生。;（一）外汇远期交易

7．外汇远期合约的应用（1）套期保值(hedging)为了在货币折算或兑换过程中保障收益或锁定成本，通过外汇衍生交易规避风险的做法称为套期保值。是最基本的套期保值工具之一。

远期合约的优点：交易相对简单，不需要保证金，涉及资金流动次数少（但实际交割时涉及资金额较大）

注意：套期保值的目的是