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刘太行：可行性缺口补助模式下PPP项目风险研究

可行性缺口补助模式下PPP项目风险研究

太行

（中央司法警官学院河北保定071000）

：，、长期合作”等原

摘要在我国公共基础设施建设中PPP模式凭借“利益共享、风险共担则

能够充分发挥政府部门和社会资本的优势，成为广泛应用的建设模式。在PPP模式的发展过程

中逐渐形成政府付费、使用者付费以及可行性缺口补助三种付费模式，可行性缺口补助模式兼

，在。文章

具前者的特性，方案设计更加复杂PPP项目的建设阶段和运营阶段面临更多风险首

先从理论层面分析可行性缺口补助模式对PPP项目运行的影响及风险管理重点，然后以广泛应

用可行性缺口补助模式的污水处理项目为例开展风险分析，力求为可行性缺口补助模式下污水

处理PPP项目的风险管理提供借鉴。

关键词：PPP项目可行性缺口补助模式风险管理污水处理项目

一、引言的项目风险，并提出针对性风险管理建议，以期为类似

PPP模式是政府基础设施建设项目的创新型融资方项目的顺利建设和运营提供管理思路。

式，在国家的大力推动下已成为我国基础建设方面的主二、可行性缺口补助模式下PPP项目的风险分析

要模式，而且对于促进经济机构改革、稳定经济增长以PPP项目在满足政府、社会资本、社会公众各方利益

。，而且不同付费式下的

及普惠民生具有重要作用PPP模式能够充分发挥政府的前提下才能顺利落地和运行

机构和私营机构的优势，从政府机构来看，强大的支付考核机制存在较大差异，因项目内生原因产生的风险会

信用和风险承担能力可以为建设项目提供稳定的担保，影响PPP项目的正常运行，一方面，按效付费机制会影响

从私营机构来看，大量的社会资本和创新能力可以大幅政府和社会公众对基础建设项目的质量要求，进一步增

优化资本置效率，更为重要的是能够引入更多的投资加项目成本，另一方面，付费模式不同各合作方支出成

者。由于PPP项目的参与者众多，付费模式对参与主体的本和风险分配也存在差异，影响合作方的参与意愿，进

利益会产生影响，由此项目风险因素也会因付费模式的而对PPP项目的运行产生严重的影响。

不同产生差异。目前，我国PPP项目的付费模式主要包含（一）可行性缺口补助模式

政府付费、使用者付费以及可行性缺口补助模式三种：在PPP项目中，政府机构和私营机构建立合作关系，

政府付费式主要应用于普通公路、公共航道等无现金在数年或十数年的合作中需要实现风险共担、利益共

流基础设施项目，项目风险主要集中在政策变更、融资享，付费机制对于PPP项目的长期稳定运营具有重要的

风险、支付风险、成本超支等方面；使用者付费式主要影响作用。可行性缺口补助模式是指在PPP项目中使用

应用于地下综合管廊项目、智慧停车等具备稳定现金流者付费不足以满足社会资本的成本回收和合理回报，由

的基础设施项目，项目风险主要集中在市场需求变化、政府以股本投入、财政补贴、优惠贷款等形式为社会资

；可行性缺口补助模式[2]

收费标准变更、成本超支等方面本提供经济补助。可行性缺口补助模式适用于具有一

兼具政府付费和使用者付费的特性主要应用于城市轨定收益的公益性PPP项目，政府在对PPP项目开展考核

道交通、高速公路、污水处理厂等现金流不稳定的基础后开展收益缺口补助。在可行性缺口补助式的运营阶

设施项目，项目风