20240119-第一上海-超威半导体-AMD.US-苏姿丰力挽狂澜，“农企”翻身战“双英”.pdfVIP

超威半半导体（AMDD）首发报告

买入20224年1月119日

苏姿姿丰力挽狂澜澜，“农企企”翻身战“双英”曹凌霁

+852-253321539

多多年积累构建丰富产品品组合：AMMD凭借自研研+并购已逐逐步建立起

了了CPU+GPU+DDPU+FPGA完完整的芯片布布局，技术实力不断提提升。全面Rita.cao@@.hkk

的的芯片技术能能力意味着AMD可以数数据中心为单单位整体优化化其产品性

能能，为HPC、云计算、AII需求提供全全栈解决方案案。韩啸宇

数数据中心GPPU发力追赶赶，24年迎迎来增长：MI300系列列芯片将提+852

供供强大的AI和HPC性能能，配合EPYCCPU有望为为客户提供全面的AIPeter.hann@.hhk

解解决方案，将将成为公司后后续重要的增增长动力。MI300系列列在芯片架

主要资料料

构构和算力性能能上对标英伟伟达H100及及GH200，并拥有价格格优势。此

外外，公司自研研ROCm软件件生态目前虽虽不及CUDA的广泛适用用性，但预行业TMT

计计后续有望得得到不愿被英英伟达绑定的的厂商协助，提升产品品的市场份股价162.67美美元

额额。目前微软软、Meta、OOracle等大大厂都开始采采购MI300，后续市场

目标价190.00美美元

份份额提升可期期，我们预计计25年公司司GPU收入将将达到50亿美美元。