纸浆期货；纸浆现货；价格发现.docxVIP

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摘要

我国是全球纸生产量最大的国家，纸浆则是造纸的重要基础原材料。2018年11月下旬，我国推出纸浆期货，在上海期货交易所交易。这是本年度继原油期货和两年期国债期货后，我国上市的第三个品种的期货，丰富了广大期货投资者的选择。与此同时，更重要的现实意义在于纸浆行业在风险控制领域有了更新、更好的选择，有利于推动纸浆行业的健康快速发展。

本文选取纸浆期货作为研究对象，旨在研究纸浆期货市场是否发挥了价格发现功能。本文选取自上市至今近一年的纸浆期、现货数据，通过Johansen协整检验、格兰杰因果检验、脉冲效应和方差分解等常用计量经济学方法来研究纸浆期货价格发现功能的发挥程度。

研究结