鲸准2023 年股权投资年度白皮书.pptx

02国内市场资本运作与产业洞察

专题一：政府引导基金

专题二：专精特新“小巨人”

专题三：企业风险投资(CVC)专题四：S交易

热点行业分析及标的研究

1.Al大模型

2.芯片

3.人形机器人

4.AR

01资本市场纵览

1.行业发展概述

2.市场募资情况3.市场投资情况4.IPO情况

Y创汇

鲸准

03

1.行业发展概述

2.市场募资情况3.市场投资情况4.IPO情况

01

资本市场纵览

创汇

鲸准

5

2023年资本市场纵览

在资本市场纵览部分，我们梳理了2023年股权投资市场独特的发展轨迹和趋势，力图揭示过去一年全球与中国股权投资市场的重要变化，并尝试为即将来临的2024年描绘预期蓝图。

从全球二级市场来看，在海外，纳斯达克指数引领全球，在中国，北证50指数取得亮眼表现。纳斯达克40%的涨幅不仅代表了技术股的复苏，更是对创新驱动经济的有力投票。而北证50指数超越道指的增长，则反映了中国市场独有的成长逻辑和投资者对于中国中小企业增长潜力的认可。

在美国市场，IPO的冷淡成为2023年的一大特点，并购成为更为稳妥的退出策略。这一现象既是对市场高估值的自我调节，也是对未来不确定性的一种避险。

转向中国市场，从宏观环境来看。中国经济在连续数年疫情的阴霾过后，2023年实现了5.2%的增长，同比2022年有所回升。

对于私募股权投资市场而言，在经济转型期间，尽管基金募集数量呈下滑趋势，但市场仍显示出韧性与分化的特征。市场募资情况揭示了一种趋势：中国股权投资基金的募资总额和数量持续下降，这可能是对前期市场热度的正常调整，也可能预示着未来市场的更为理性发展。

在市场投资情况方面，整体市场呈现下滑态势，交易量与交易金额双双下降。特别是并购和上市交易规模的大幅缩减，以及早期项目交易数量的明显降低，这些都指向了市场的谨慎态度。而人民币基金的主导地位不断增强，科技行业继续扮演着市场的主旋律。地域结构上，广东省的领先地位不容动摇，而整体市场的地域集中度较高，前五地区的集中度超过50%。

IPO作为中国股权投资市场最重要的退出方式，2023年IPO节奏放缓给股权投资市场带来了不小的冲击。但总市值的复合增长和北交所的崛起，都显示了中国资本市场的深度和弹性。生产制造、能源矿产等行业在IPO市场的活跃，更是中国经济结构调整和产业升级的真实写照。

创汇

鲸准

6

44.2%

28.2%

26.8%

24.6%

20.0%

19.0%

19.0%

18.7%

16.4%

14.9%

13.8%

12.4%

8.2%

3.6%

-3.7%

-9.1%

-11.4%

-11.4%

-13.5%

-14.0%

2023年全球主要市场股指涨多跌少。其中纳斯达克以44.22%的涨幅领涨全球，日经225以28.24%的涨幅位居其后。其他涨幅

超过20%的指数有台湾加权(26.8%)、标普500(24.6%)、德国DAX(20.0%),涨幅在20%以下的有孟买Sensex30

(19.0%)、欧洲斯托克50(19.0%)、韩国综合指数(18.7%)、法国CAC40(16.4%)、道琼斯工业平均(13.8%)、俄罗斯RTS(12.4%)、澳大利亚标普200(8.2%)、英国富时100(3.6%),印度作为新兴市场的代表之一，孟买Sensex指数

已连涨8年，连续刷新新高，展现了其良好的经济潜力。

A股主要指数中，北证50指数上涨14.9%跑赢道指，表现抢眼，体现了中国对创新型中小微企业的大力扶持取得一定成果。上证指数、深成指数、创业板指数三大指数集体录得下跌，其中创业板指下跌19.4%,深成指数下跌13.5%,上证指数下跌3.7%。此外，香港股市也表现较为疲软，恒生指数年内累计下跌14.0%,恒生科技指数下跌9.1%。

2023年全球主要股指表现

纳斯达克

日经225

台湾加权

标普500

德国DAX

孟买Sensex30

欧洲斯托克50

韩国综合指数

法国CAC40

北证50

道琼斯工业平均

俄罗斯RTS

澳大利亚标普200

英国富时100

上证指数

恒生科技指数

沪深300

科创50

深证成指

恒生指数

创业板指-19.4%

1.1行业发展概述

全球二级市场：纳斯达克涨超40%,北证50指数跑赢道指

数据来源：JingData