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“两个大局”背景下中国金融发展问题研究

国务院发展研究中心金融研究所副所长、研究员陈道富

发布时间:2024-02-23

【摘要】金融在国民经济发展中具有重要地位、发挥着关键作用，并与经济发展相互影响。新时代我国金融处于发

展、完善和转型中，面临经济转向创新驱动高质量发展的新需求。这要求我们结合国内外发展，在“两个大局”背景下

重新思考金融在国民经济中的地位和作用。我国的金融与发展改革、财政形成合力，共同服务于实体经济发展，发挥着

以市场方式实现国家战略导向下的资源优化配置的特殊功能。为构建适应发展环境、服务于国家战略的有用、高效和安

全的现代金融体系，未来5年我国宜聚焦实现金融与产业、科技良性循环，完善可持续的政策性金融体系，协调新发展格

局下的金融开放与金融安全，构建与中国特色现代金融体系相适应的监管、调控和风险防范处置机制。

【关键词】“两个大局”金融金融体系信任国家治理

【中图分类号】F124【文献标识码】A

【DOI】10.16619/j.cnki.rmltxsqy.2024.01.001

金融在国民经济中的地位和作用

西方经济学理论非常重视金融在经济体系中的地位，而且很早就注意到金融对经济发展的积极作用。熊彼特

（1911）认为，通过金融系统对储蓄进行分配，有助于提高生产力、推动技术变革并带动经济增长。格利和肖（1960）

认为金融发展是经济发展的动力。诺贝尔经济学奖获得者、著名经济学家斯蒂格利茨（1998）认为，金融是经济的大

脑，发挥着在不确定的环境下进行跨时空资源配置的作用。著名金融学家、美联储理事会原成员米什金（2007）同样认

为，金融体系就像经济的大脑，如果资本被错误地使用或根本不流动，将导致经济低效运行。

兹维·博迪和罗伯特·莫顿在其合著的经典著作《金融学》中认为，金融形式不稳定，金融功能相对稳定，并将金融在

经济体系中的功能槟晌缡笨兆谱试础⒐芾矸缦铡⑻峁┲Ц督崴愫颓逅闶侄巍⒒慵式鸷头指罟煞荨⑻峁┬畔ⅰ⒔饩黾だ

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金融的本质。金融是创造和使用人类普遍信任载体，实现经济资源跨时空和跨人群的聚散转换和社会治理（合

作）。金融是市场经济发展到一定阶段的产物，是基于分散决策的引导、协调和整合。

货币是代表人类普遍信任的“一般等价物”。人类普遍信任的基础有四种：物的信任（物和服务的有用性）、主体

的信任（行为和模式的可靠性）、主权的信任、规则的信任。具体的货币形态是其中一种或多种信任基础的有形载体，

如贝壳、香烟、黄金、白银、纸币、电子和数字货币。

金融是人类普遍信任载体（货币）的创造和使用（即信用）。金融以人类普遍信任载体（货币）连接过去（过去行

为所形成的经济资源）和未来（基于未来的“故事”或模式的信用创造——股票、债券和信贷等和价值评估——市

值），连接不同的领域（科技和产业等）和不同行业，连接不同的平等主体（自然人、法人和智能人），以合适的价格

形成机制（标准）和激励约束机制，实现经济资源的跨时空和跨人群的聚散转换和社会治理。

金融不同于财务和财政。金融是面向“未来”、基于预期的决策和合作，财务是基于“过去”行为形成资源的计量

和处置。金融是基于平等主体之间的交易和治理，财政处理的是具有行政权力的政府和个人、企事业单位之间的资金关

系。

金融也不同于科技。科技是改造自然的认识和手段，金融是社会合作中的信任和手段。金融调整的是人和人之间的

权利义务关系，与使用何种科技手段实现调整无关。技术是“中性”的，科技以“黑箱”形式进入金融运行，金融领域

需要判断的只是技术的“输出”“输入”要求和特性，以及可能产生的社会影响。近期数字技术的发展和金融应用深刻

改变了金融运行形态甚至组织方式，但并没有在人的权利义务调整（即社会合作）层面改变金融的本质。

金融的外部形态和载体（即金融形式，包括机构、市场和产品，本质上是要素、环节和法律交易结构的组合）是动

态变化的，会随着技术和时代的变迁而变化，但无形的金融功能（促成组合的信息、共识和功用）则相对稳定。因而，

从金融功能的角度来看，数字技术的发展并没有改变金融的本质，金融仍通过人类普遍信任载体的创造和使用，改变人

的权利义务关系进而实现经济资源跨时空和跨人群的聚散转换。金融形式则随着数字技术的发展发生根本性变化，现有

的金融形式被解构，并以新的认知和结构重新组合。

金融业数字化改造，就是打