卓胜微-市场前景及投资研究报告-创新无止境，射频，千亿PAMID市场.pdfVIP

证券研究报告|公司深度报告

2024年02月29日

卓胜微（300782.SZ）

卓然创新无止境，胜绝射频赢未来，拓千亿PAMID市场

财务指标2021A2022A2023E2024E2025E增持（维持评级）

营业收入（百万元）4,6343,6774,3785,2996,366股票信息

增长率yoy（%）66.0-20.619.121.020.1

归母净利润（百万元）2,1351,0691,1651,5431,950行业电子

增长率yoy（%）99.0-49.98.932.526.42024年2月29日收盘价（元）107.50

ROE（%）28.012.412.013.915.0总市值（百万元）57,385.13

EPS最新摊薄（元）4.002.002.182.893.65流通市值（百万元）47,817.78

P/E（倍）27.554.950.438.130.1总股本（百万股）533.82

P/B（倍）7.76.86.05.24.5流通股本（百万股）444.82

资料：公司财报，长城证券产业金融研究院近3月日均成交额（百万元）672.94

卓胜微：深耕射频领域十余年，农村包围城市，市占率5%位居全球第六、国内第一。股价走势

公司成立于2006年，2012年起从手机电视芯片向射频基础产品开关和LNA转型，

卓胜微沪深300

并成功进入三星及米OV等安卓厂商供应链。2019年至今公司强势进攻射频中高端产29%

品，接收端模组市占率逐步提升，发力射频顶端产品滤波器和发射端PAMiD模组。202221%

13%

年公司总营收36.77亿元，毛利率53%，其中射频分立器件营收24.91亿元，营收占6%

比68%，射频模组营收11.19亿元，营收占比30%。-2%

-10%

竞争优势：核心团队坚持正面突破，射频产品覆盖度国内第一，获三星及米OV青睐。

-18%

公司核心团队毕业于清北且产业背景深厚，在“从原理起步，从零正面突破”的研发-25%

2023-0220