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中国经济高质量发展系列研究

数字经济：新能源需求新解法，技术赋能孵化新业态

证券研究报告

数字经济专题报告2024年2月29日

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数字经济：新能源需求新解法，技术赋能孵化新业态

核心观点

数字经济加速能源革命，技术赋能智能泛在电力系统。数字经济引领新质生产

力，打造经济新动能。数字经济范式升级五大方向之一即为“从高能耗到绿色

低碳”。数字经济将有效撬动大规模的风/光/储能装机需求以及电网等配套基

础设施的发展。智能能源互联网有望催生出新技术、新业态、新领域。

数字经济作为新能源需求新解法，助力过剩产能出清。高基数下，我们预计今

年新能源装机以及锂电池需求增速或下滑，行业进入供过于求新常态，产能利

用率下滑明显，企业盈利严重承压。数字经济有望激发海量绿电需求，开辟新

能源发展新时代。我们搭建了“数据中心-电力系统需求模型”，测算出2026-

2030年，仅为满足数据中心耗电需求催生的光伏、风电年均新增装机可达

64GW、28GW，2031-2035年升至137GW、60GW；风光装机带动储能配套，

截至2030年、2035年，预计储能累计新增装机可达350.9GWh、1,926.6GWh，

有效消化光伏锂电行业过剩产能。

“云大物移智链边”数字技术守护智能能源星辰大海。数字技术深度赋能，助

力能源体系升级变革。智能能源互联网是数字经济重要基础设施，能源互联网

升级撬动万亿基建投资，智能设备升级大有可为。智慧电网提升互联互通和全

息感知能力，在状态感知、诊断、巡检方面加速输电网络数字化进程。作为用

电信息和能源分配末端设备，智能电表从双向计量走向多向互动，实时监测电风险提示

网运行状态，双芯、多模块发展提升终端兼容性和可扩展性，助力万物互联。1、市场可能存在的风险：

数字革命和能源革命深度融合，构建能源互联网新业态，壮大经济增长新动2、技术发展演变不及预期的风险；

能：1）绿证与碳交易市场，绿证是一种可交易的、能兑现为货币的凭证，价3、行业政策不及预期的风险；

值或加速兑现，发展前景广阔。区块链技术去中心化、分布式记账、可溯源、

4、需求下滑或消纳能力不足的风险；

加密防篡改等特点，可以有效解决绿证交易过程中的各种痛点问题；2）虚拟

电厂，算力是虚拟电厂技术的真正内涵。在欧美发达国家，虚拟电厂已发展得5、对政策理解不到位的风险；

较为成熟，调节形式多样有效。我国目前虚拟电厂的盈利模式主要于响应6、海外政局动荡、海外贸易环境恶化带

补贴；3）功率预测，新能源发电功率预测是电力调控和管理的刚需，准确率

来的政策风险。

考核趋严。AI技术通过模型输入、模型构建和参数优化应用于新能源功率预测

领域，有效提高功率预测准确性；4）数字孪生，得益于物联网、大数据、云

计算等技术的发展，数字孪生技术对复杂系统的仿真、分析、预测能力已远超

传统解决方案。目前在特高压输电领域、变电领域、配电领域已有广泛应用。

能源携手AGI走向全面智能时代。2022年以大语言模型为核心的ChatGPT发

布，开启通用人工智能（AGI）元年。AGI系统将具备理解、展示知识、学

习、规划、推理、决策等多种复杂能力，在智能能源体系建设过程中展现出非

凡的优势和广阔的应用前景。

四大受益领域市场分析及投资建议：1）特高压正值投资高峰期，柔性直流潜

力大；2）智能电表享海内外双增长红利；3）储能维持高景气度，看好独立储

能、长时储能广阔空间；4）