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电子行业专题

AI硬件的投资思考2024年03月05日

➢事件：上周末三星S24热卖成为市场热点。我们认为这是近期AI硬件浪潮推荐维持评级

中的一环。2024年伊始，全球龙头纷纷布局AI硬件，产业链呈现你方唱罢我登

场之势，在此我们将产业链大事记及投资逻辑梳理如下：

➢AIPC：个人最强算力终端，ToB率先落地。AIPC自去年联想官宣以来，[Table_Author]

产业链持续投入，英特尔、AMD、微软、英伟达等巨头纷纷入局：①NV推出Chat

withRTX，可调用本地开源大模型处理视频/PC本地文件，并利用NV系列软硬

件加速推理过程；②NV推出全新的NVIDIARTX500/1000消费级GPU，可提

供更强端侧AI性能；③戴尔CEO在业绩会上看好AIPC对市场的长期推动，强

调AIPC对于日常办公的重要性；④搭载端侧模型的联想AIPC将于4月上线。

我们认为PC是个人最强算力终端，可解决商用场景下的数据隐私化、功能定制化的分析师方竞

刚需。当下AIPC硬件基础已经具备，但缺乏较好的本地化模型。后续伴随着全球龙执业证书：S0100521120004

邮箱：fangjing@

头的软硬件协同开发，预计24年下半年，AIPC的商用订单将会快速落地。AIPC将

推动PC价值量提升，PC销量亦有望开启全新成长。品牌商盈利能力提高的同时，

相关研究

AIPC生态链也会有价量齐升的空间，PC产业链有望迎来重估值。

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➢AI手机：最佳硬件入口，个人智能贴身助理。当下是AI应用争夺硬件入口的强势入局-2024/03/01

关键时点，而手机作为全球销量最大的电子产品，成为兵家必争之地：①三星Galaxy2.电子行业点评：英伟达成立GEAR，机器人

S24系列在推出28天后在韩国销量突破100万部，刷新了S系列手机销量最快破行业再加速-2024/02/25

100万部的记录；②苹果AllinAI，宣布放弃投入10年时间的造车业务，专注于推3.MR行业跟踪报告：VisionPro与Quest

3之战-2024/02/21

动生成式AI业务的发展；③国产厂商方面，OV、荣耀、小米等厂商均在MWC大会

4.电子行业点评：英伟达推出ChatwithRT

上展示主打AI功能的新款手机。目前已有7家手机厂官宣自研大模型。我们认为AI

X，AIPC生态再加速-2024/02/17

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