AI行业市场前景及投资研究报告：iPhone时刻开启，硅基时代到来，新质生产力，OpenAI，Sora模型.pdf

2024年3月13日

行业研究

iPhone时刻的开启，硅基时代的到来

——AI行业深度报告之一

要点电子行业

ChatGPT引领人工智能进入以AGI为代表的新里程碑阶段，拉动算力需求，引买入（维持）

领基础设施新周期。人工智能应用场景逐渐增多，模型参数规模和数据量也实现

了大幅度增长，为NLP、CV等领域带来更强大的表达能力和性能。大模型是目

前通往AGI的最佳实现方式。算力需求激增，推动算力基础设施迎增长新周期。

据IDC，AI的应用与普及促使2022年我国智能算力规模近乎翻倍，达到

268EFLOPS，超过通用算力规模，2026年我国智能算力规模将达1271.4

EFLOPS，22-26年复合增长率预计达47.58%；硬件占AI支出比重49.8%，其

中最大投资是服务器，占AI硬件支出比重84%以上，AI将成为未来服务器市场

新一轮快速增长的主要推动力。

全球科技巨头大力布局AI产业。（1）微软：投资OpenAI，Copilot开启AI商

业化里程碑。2023年1月中旬，微软对OpenAI投资100亿美元，占股达到49%。

微软推出全新的Copilot系统，发布Dynamics365Copilot、Microsoft365

Copilot、PowerPlatformCopilot模块。（2）英伟达：全球GPU龙头，产品

需求量价齐升。全球GPU龙头开拓AI市场，助力服务器核心算力硬件性能提升。

英伟达作为一家以GPU为主营业务的半导体设计公司，在AI行业发展初期就前

瞻布局。FY4Q24数据中心业务营收达到创纪录的184亿美元，环比增长27%，

同比增长409%。算力需求迅猛增长，服务器GPU业务有望迎来量价齐升。（3）

：服务器产业深耕多年，打造“鲲鹏+昇腾”双引擎战略布局。据counterpoint

数据，2021年全年服务器业务收入43.43亿美元，全球市场份额4.5%。公

司坚持计算产业战略，积极布局AI服务器领域。

AI产业链：大模型加速落地，算力空间广阔，应用百花齐放。（1）大模型：国

内和海外巨头加速布局，展望未来，随着底层技术逐步革新，基模型和领域大模行业与沪深300指数对比图

型持续完善，大模型应用边界不断拓宽。（2）服务器：技术迭代催生新增长点，

16%

品牌与白牌之争趋于白热化。超算中心建设加速，服务器需求进一步提升；云边

协同发展，增添服务器需求动能；AIGC推动GPU服务器市场持续扩张；服务5%

器品牌与白牌之争白热化，促进服务器市场优胜劣汰。AI训练服务器方面，单-6%

个大语言模型训练驱动AI训练服务器市场约2亿美元需求。据IDC与浪潮信息

-17%

数据，2023年中国人工智能服务器市场规模将达到91亿美元，同比增长82.5%，

-28%

2027年将达到134亿美元，五年年复合增长率达21.8%。（3）光模块：800G02/2305/2308/2311/23

需求释放，中国厂商厚积薄发。AI大模型发展加速光模块迭代节奏，800G光模电子行业沪深300

块放量或将超预期：根据Lightcounting2021年的预测，800G光模块将从2025资料：Wind

年底开始主导市场，主要原因是AI应用等带来的数据流量的增长，超预期的数

据中心带宽需求以及光模块厂商技术的迭代。（4）边缘算力：AIoT智能终端的

“大脑”，端侧算法部署的核心。（5）PCB：AI算力提升驱动行业快速成长。

（6）智能终端