传媒行业市场前景及投资研究报告：游戏出海改善，小程序新赛道，SLG题材创新，新质生产力，OpenAI，Sora模型.pdf

[Table_Page]跟踪分析|传媒

证券研究报告

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传媒行业行业评级买入

前次评级买入

出海专题（三）：游戏出海有望改善，小程报告日期2024-03-13

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序拓展新赛道，SLG看重题材创新相对市场表现

[Table_Summary]42%

核心观点：

29%

⚫全球游戏市场恢复增长，我国游戏出海有望改善。据伽马数据，202317%

年全球移动游戏市场规模达到6062.7亿元，同比增长2%，重新回归4%

增长。从我国出海的情况来看，2023年我国自主研发游戏海外市场实03/2305/2307/2309/2311/2301/24

-9%

际销售收入163.66亿美元，同比下降5.65%，连续两年下滑。但多个-22%

国家用户支出同比回升，有望带动我国游戏出海改善。传媒沪深300

⚫小游戏出海加速，有望成为游戏出海新赛道。据白鲸出海和点点数据，

国内厂商在小程序游戏出海过程中，通常将国内已经跑通的玩法和小

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游戏产品做成APP，形成在海外APP发行的小游戏“仿品”，这类产

品在23年末集中出海。我们预计，随着国内成功小游戏的逐步增加，

小游戏端优质产品的海外发行可能成为新的出海增量。

⚫反垄断提升内容方议价能力，苹果分成有所降低。欧盟《数字市场法

案》（DigitalMarketsAct，简称DMA）于2024年3月正式生效。作

为应对，Apple将通过AppStore发行的iOSapp为数字商品和服

务交易支付的手续费降低为10%（适用于绝大多数开发者及首年后的

订阅）或17%。AppStore的支付处理功能加收3%的服务费，同时

下载量超过100万的APP，每年每首次安装需支付€0.50。Apple预计

有99%以上的开发者在条款更新后受益，分成比例实质下降。

⚫SLG长线表