机械设备行业市场前景及投资研究报告：挖机销量，大规模设备更新.pdfVIP

行业周报●机械设备2024年03月12日

2月挖机销量1.3万台，关注大规模设机械设备

备更新带来的投资机遇推荐(维持)

核心观点：

市场行情回顾：上周机械设备指数上涨2.23%，沪深300指数上涨0.20%，创

业板指下跌0.92%。机械设备在全部28个行业中涨跌幅排名第6位。剔除负

值后，机械行业估值水平（整体法）27.4倍。上周机械行业涨幅前三的板块分

别是轨道交通设备、风电设备、光伏设备；年初至今涨幅前三的细分板块分别

是轨道交通设备、航运装备、工程机械。

周关注：2月挖机销量1.3万台，关注大规模设备更新带来的投资机遇

【工程机械】据中国工程机械工业协会对挖掘机主要制造企业统计，2024年

2月销售各类挖掘机12608台，同比下降41.2%，其中国内5837台，同比下降

49.2%；出口6771台，同比下降32%。2024年1-2月，共销售挖掘机24984

台，同比下降21.7%；其中国内11258台，同比下降24.6%；出口13726台，

同比下降19.1%。2024年2月销售电动挖掘机2台（6吨级以下1台，18.5至

28.5吨级1台）。2024政府工作报告提出从今年起拟连续几年发行超长期特别相对沪深300表现图2024-03-08

国债，专项用于国家重大战略实施和重点领域安全能力建设，今年先发行1万

亿元。特别国债将对基建和工程机械行业起到提振作用，同时叠加房地产政策机械设备沪深300

的放松，下游需求或有所回暖。随着国产工程机械企业品牌竞争力的提升以及15%

10%

全球海外工程机械市场的蓬勃发展，出口市场具备广阔空间。可以持续关注工5%

程机械行业的边际变化。0%

-5%

【大规模设备更新】国务院审议通过《推动大规模设备更新和消费品以旧换-10%

新行动方案》，强调有序推进重点行业设备、建筑和市政基础设施领域设备、-15%

交通运输设备和老旧农业机械、教育医疗设备等更新改造。国家指出，-20%

设备更新需求将是一个年规模5万亿以上的巨大市场。我们认为，设备更新

一方面有望撬动投资拉动经济增长；另一方面有利于推进产业升级及工业数

字化转型。首先受益的将是下游集中度较高，且多为具备资本开支实力的央国资料：中国银河证券研究院

企的铁路装备、石化装备、煤机等细分板块；以及贴合新质生产力方向，布局

低碳化、智能化的相关企业。建议重点关注以下几个投资方向：1）中央财经相关研究

委会议提大规模设备更新及降低物流成本，轨交设备为叠加受益方向，国铁集

【银河机械】行业周报_机械行业_2月PMI指数49.1%，

团及铁路局率先响应设备更新政策，加快淘汰老旧内燃机车，铁路设备更新需

人形机器人产业链进展不断

求加快释放。铁路装备机车、动车组产业链具备弹性，标的中国中车、时代电

气、思维列控；2）石化装备中下游央国企比重较高企业，标的博实股份、纽【银河机械】行业周报_机械行业_CME预估2月挖机

威股份、中密控股、杭氧股份；3）煤机智能化领域，标的郑煤机、梅安森。销量1.37万台，特斯拉再发布Optimus行走视频

投资建议：建