外汇风险管理课件.pptVIP

第七章外匯風險管理戰略及其評估學習目的學會如何選擇外匯風險管理戰略。瞭解外匯風險管理的基本程式與主要方法。?掌握不同風險的管理方法的比較及選擇依據。理解不同業務類型、不同發展階段的企業進行外匯風險管理的差異。瞭解我國的外匯風險管理戰略。第一節外匯風險管理的戰略選擇一、外匯風險管理原則（一）全面重視原則（二）管理多樣化原則（三）收益最大化原則二、外匯風險管理戰術（一）全面套期保值戰術（二）消極保值戰術（三）積極保值戰術（二）遠期匯率預測法在國際金融市場套利機制的作用下，遠期匯率應該是未來即期匯率的無偏估計，即：ESt+1=FtESt+1表示預期的第t+1期的即期匯率，Ft表示第t期市場標示的第t+1期的遠期匯率二、時間序列預測法時間序列法通常運用於以下兩種情況：（1）在很短時間內需要對多種貨幣匯率進行預測，而且無論在時間上和資源上都不允許使用正規的模型技術；（2）有充分的理由認為某種貨幣匯率的時間序列有明顯的趨勢，不必使用更為複雜的模型。（一）簡單外推預測法1.線性趨勢模型t代表時間，yt是第t時期的匯率值。通常t在基期（第一個觀察值）選擇為１且每增加一個時期就增加１，c1表示與時間無關的匯率水準，c2表示每一期匯率的增長數量。可以對線性趨勢模型進行擴展，增加一個二次