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行业研究丨深度报告丨投资银行业与经纪业
[Table_Title]
金融科技产业链研究一：科技or牌照？论互联
网金融信息平台的演进与分化
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丨证券研究报告丨
报告要点
[Table_Summary]
2012年以来，互联网金融平台发展由一致走向了分化，形成了以牌照与科技驱动两种路径。其
中东方财富相继拿下基金代销与证券牌照，通过客户引流与低费率策略成功将流量变现，目前
营收及利润体量遥遥领先于其他平台；同花顺则以技术创新为公司发展驱动力，10多年来人工
智能为研发主线，在平台、用户、技术方面具备核心优势。展望未来，东方财富作为国内领先
的基金代销平台与证券平台，未来将持续受益于财富管理市场与资本市场扩容；同花顺在各条
业务线上皆有较大增长空间，人工智能技术有望率先实现商业化落地，形成新的业绩增长引擎。
分析师及联系人[Table_Author]
吴一凡戴永飞
SAC：S0490519080007
请阅读最后评级说明和重要声明2/30
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丨证券研究报告丨
投资银行业与经纪业2023-04-26cjzqdt11111
[Table_Title2]行业研究丨深度报告
金融科技产业链研究一：科技or牌照？论互联
[Table_Rank]
网金融信息平台的演进与分化投资评级看好丨维持
[Table_Summary2]
互联网金融平台：由一致走向分化，东方财富以牌照驱动，同花顺以科技驱动市场表现对比图(近12个月)
1）行业发展脉络：由一致走向分化，形成了以科技和牌照驱动两种路径。2000-2006年为发[Table_Chart]
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