3C设备行业市场前景及投资研究报告：消费电子复苏，新技术设备增量，新质生产力，OpenAI，kimi，eVTOL.pdf

专用设备|证券研究报告—行业深度2024年3月26日

强于大市3C设备行业深度报告

公司名称股票代码股价评级

博众精工688097.SH人民币26.82买入消费电子行业或迎复苏，关注新技术带来的设备增量

快克智能603203.SH人民币22.59买入

创世纪300083.SZ人民币5.39增持智能手机和PC等消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去

鼎泰高科301377.SZ人民币20.03增持化接近尾声，未来在“被动换机”需求和AIPC等新产品刺激下的“主动换机”需求

春秋电子603890.SH人民币10.09买入双重刺激下，消费电子行业景气度有望持续回暖，相关3C设备有望充分受益，

另外钛合金、XR设备、折叠屏等新材料、新产品、新技术的快速导入，也为相

资料：Wind，中银证券关设备厂商带来了新的发展机遇，给予行业强于大市评级。

以2024年3月18日当地货币收市价为标准

支撑评级的要点

消费电子终端需求否极泰来，多维度需求带动行业回暖。智能手机和PC等

消费电子产品在经历了长时间的销量下滑之后，产业链库存去化接近尾声，

出货量增速已经见底回升，出现边际改善迹象。展望未来，首先，智能手机

和PC均临近换机周期临界点，“被动换机”需求有望复苏；其次，具备更强

AI能力的智能手机以及AIPC的推出，或将刺激“主动换机”需求；最后，XR

设备在硬件迭代和内容成熟的驱动下，有望打开消费级市场，迎来新的发展

机遇。因此，在多重因素的影响下，有望带动消费电子行业景气度持续回暖。

3C设备涉及种类众多，需求受下游产品周期影响具有一定的周期性。3C产

品的生产流程复杂、工序良多，并且具备较强的定制化属性，因此专用设备

众多，据智研咨询的统计，截至2022年全球3C自动化设备市场规模约为

503.79亿美元，其中中国作为全球最大的3C产品制造国占比超过60%。目

前智能制造装备主要技术已趋于成熟，推动下游客户设备采购需求增长的主

要因素为新产品旺盛的市场需求带来的产能扩张，以及新产品较大幅度的工

艺变化带来的对设备更新换代的需求。随着消费电子行业的复苏，3C设备有

望迎来新一轮的需求上行。

钛合金加速导入，带来新的成型及加工工艺需求。由于钛合金轻量化和高强

度的特性，可以满足消费电子产品对材料的减重、坚固、耐磨等多重需求，

2023年以来包括苹果、三星、小米等手机厂商纷纷发布了钛合金相关产品，

未来随着技术进步、成本下降，钛合金在消费电子领域的渗透率有望快速提

升。由于钛金属热导率小、化学活性高、变形系数小、弹性回复较大的特性，

造成钛合金成型及加工难度较大，目前钛合