华夏中证5G通信ETF投资价值分析报告：数字时代根基，AI纪元基石.pdf

证券研究报告|金融工程研究

2024年03月20日

量化分析报告

数字时代根基，AI纪元基石——华夏中证5G通信ETF投资价值分析

5G通信行业当前投资价值分析：

1、5G-A持续推进，迈向新征程。随着国内5G基站数量的不断提升，基

相关研究

础设施已然形成规模效应。工信部表示，截至2023年底，我国5G基站数

1、《量化周报：中证1000、中小100确认日线级别

达337.7万个，占移动电话基站数已近三分之一，平均每万人拥有5G基上

站24个，较2022年末提高7.6个；其中增强室内覆盖信号的5G室内分涨》2024-03-17

布系统数突破100万个，达上年末的3倍；FTTR方面，截至2023年底，2、《量化分析报告：择时六面图：资金面恢复》

具备千兆网络服务能力的10GPON端口数达2302万个，在上年翻一番的2024-03-16

基础上，2023年增幅达51.2%，形成覆盖超5亿户家庭的能力。如此庞3、《量化专题报告：增强ETF申赎信息中的

alpha》

大的基础设施筑牢了我国通信业进一步发展的根基，中国移动在世界移动

2024-03-15

通信大会上发布了5G-A商用计划：2024年将在超过300个城市启动5G-

4、《量化分析报告：保持“红利底仓+AI进攻”的均

A商用部署，争取到2026年底实现5G-A的全量商用。2024年5G-A进入衡

商用元年，融合云和AI，将开启全新时代。配置——基本面量化系列研究之二十九》2024-03-13

2、AI生产力属性凸显，多模态大模型加速进化，边缘计算方兴未艾。Sora5、《量化分析报告：信创产业步入发展快车道——汇

添

等AIGC工具的推出将极大提高生产效率、降低内容的生产成本。随着5G

富中证信息技术应用创新产业ETF投资价值分

与AI时代的到来，5G的广连接、低时延、高带宽三大特性完美契合了边析》

缘计算设备需要的网络指标，AI模型对数据处理延时的高要求也为本地部2024-03-12

署的边缘计算中心提出了需求。

3、一体化算力网加速构建，AI算力“国家队”投资价值凸显。从“东数

西算”到“全国一体化算力网”，验证了算力资源的重要性和地位在发展

中不断提升，成为基础设施的重要组成部分；建设算力一张网，需要以国

家队力量为核心，推进服务器液冷、相干下沉至DCI等新技术的应用，以

及算力调度能力、优质数据要素资产等“软”实力的建设。

中证5G通信主题指数投资价值分析：

1、指数代表5G通信产业整体表现。指数紧扣5G主题，精选基础建设、

终端设备以及应用场景科技龙头，在5G通信相关概念上暴露度较高。

2、指数具有较高的配置价值。指数当前PE和PB估值处于历史较低水平，

具备较高的投资性价比；盈利能力突出，预期指数未来盈利高速增长。

华夏中证5G通信ETF基金投资价值分析：

1、华夏中证5G通信ETF基金（简称：5GETF，基金代码：515050）。

基金紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化。

2、基金管理人为华夏基金管理有限公司，其管理规模