奥海科技-市场前景及投资研究报告：手机充电器龙头，加速新能源,数字能源领域.pdf

电子/消费电子

公

司

研奥海科技（002993.SZ）手机充电器龙头，加速布局新能源+数字能源领域

究

2024年04月10日

——公司首次覆盖报告

投资评级：买入（首次）

日期2024/4/9

当前股价(元)31.11奥海科技为手机充电器龙头，首次覆盖给予“买入”评级

公一年最高最低(元)44.50/23.10奥海科技为全球手机充电器龙头，主营手机充电器、新能源电控、光伏逆变器等

司总市值(亿元)85.88产品，其中手机充电器业务主要客户包括小米、、荣耀、vivo、OPPO、传

首

次流通市值(亿元)74.01音、诺基亚、MOTO等知名手机品牌商。我们认为随着手机市场逐渐回暖，客

覆总股本(亿股)2.76户快充手机渗透率逐渐提高，公司充电器业务有望迎来量价齐升，我们预测

盖

报流通股本(亿股)2.382023-2025年公司归母净利润为5.05/7.04/8.97亿元，对应EPS为1.83/2.55/3.25

告

近3个月换手率(%)64.42元，当前股价对应PE为17.0/12.2/9.6倍。首次覆盖给予“买入”评级。

快充手机渗透率提升驱动手机充电器增长，2029年全球空间有望达558亿元

股价走势图快充手机总销量占比增长，快充手机渗透率上升，各大品牌智能手机平均快充功

率增大。我们认为快充手机渗透率上升带动手机充电器向着快充、大功率发展，

奥海科技沪深300

40%驱动手机充电器市场增长，QYResearch预计2029年全球手机充电器市场规模有

望达558亿元，2022~2029年CAGR为3.2%。

20%

0%收购智新控制布局新能源电控业务，量产在研项目量产拉动营收增长

2023-042023-082023-122021年公司收购智新控制，智新控制主营新能源汽车整车控制器（VCU）、电池

-20%

管理系统（BMS）、电机控制器（MCU）等产品，已进入东风、红旗、上汽等国

开-40%

源企汽车品牌供应链，量产在研项目众多。我们认为随着量产在研项目持续量

证数据：聚源产，营收有望持续增长。

券

数字能源各细分业务均加速发展，有望打造新营收曲线

证

券公司2021年进入数据电源领域，主营服务器电源等产品，非公开发行募资用于

研

究快充及大功率电源智能化生产基地建设项目，预计达产后新增年产45万套服务

报器电源产品；2022年收购飞优雀布局充电桩领域，已入围国网招标，为客户提

告

供充电桩等解决方案。我们认为随着服务器电源产能释放、充电桩持续放量，有

望为公司打造新营收曲线。

风险提示：下游需求