计算机行业市场前景及投资研究报告：海外科技，AI PC市场空间.pdf

[Table_IndustryInfo]

2024年04月02日强于大市(维持)

证券研究报告•行业研究•计算机

海外科技前瞻系列专题

怎么看AIPC的市场空间

投资要点

[Table_Summary]

AIPC将深入变革PC产业，颠覆传统硬软件形式。AIPC将AI模型与PC结

[Table_Author]

合，为PC产业带来硬件设计、交互方式、应用生态的变革。AI模型的引入使

得PC作为全场景个人通用设备的属性进一步强化，从而实现内容消费体验和

内容创作效率的全面提升。AIPC通过集成AI计算单元提供混合AI算力，在

满足生产力提升的同时，也保护个人隐私和数据安全。AIPC是为用户量身定

制的个人AI助理，不仅提高生产效率，简化工作流程，且更好地掌握用户的

使用习惯，是对传统PC的深刻颠覆。各大PC厂商与芯片和软件厂商等合作

共同推动AIPC的研发设计和产品落地，2024年将成为AIPC的元年。

AIPC主机市场空间预测：PC周期复苏+AIPC催生市场新需求，未来2-3年

[Table_QuotePic]

行业相对指数表现

有望迎来新一轮PC换机周期。我们从量价角度来分析AIPC整机的市场空间：

预计2024~2030年全球PC整体出货CAGR为2.5%-3%，考虑到生成式AI计算机沪深300

6%

的迅猛发展、以及Windows操作系统的更新等，AIPC五年渗透率或达到40%。

-5%

我们预计搭载了大模型的AIPC到2027年出货量9000万台左右（渗透率

-15%

30%），到2030年出货量超过1.8亿台（渗透率60%）。预计搭载了大模型

的AIPC到2027年市场规模800亿美元左右（渗透率30%，ASP超900美-25%

元），到2030年市场规模1800亿美元左右（渗透率60%，ASP1000美元）。-35%

-45%

AIPC芯片市场空间预测：由于AIPC有本地运行大模型的要求，主芯片（即23/323/523/723/923/1124/124/3

算力）和存储将是其主要的升级方向。对于搭载大模型的AIPC算力芯片市场，数据：聚源数据

我们预计搭载了大模型的AIPC算力芯片在AIPC渗透率达到30%时市场规

模或超过340亿美元，在AIPC渗透率达到60%时市场规模或超过670亿美基础数据

[Table_BaseData]

元。对于AIPC存储的增量市场，我们预计AIPC内存和SSD的新增市场规股票家数267

行业总市值（亿元）29,