交运行业一周天地汇：航运船舶产业链利润传导趋势行情继续，交运龙头公司强者恒强，推荐招商公路、中通快递-240330-申万宏源-18页.pdfVIP

及

产

业交通运输

2024年03月30日航运船舶产业链利润传导趋势行情

行

业继续，交运龙头公司强者恒强，推

研

/

究荐招商公路、中通快递

行

业

点看好——申万宏源交运一周天地汇20240329）

评

证相关研究

券"中国外运业绩超预期，优质资产业绩韧本期投资提示：

研性验证，把握船价上行主线-申万宏源交⚫航运船舶产业链利润传导逻辑延续，长逻辑主导趋势行情，股价对短期运价波动逐渐脱敏。2023年11月

究运一周天地汇20240322）17日我们年度策略提出，随着航运产业链利润景气传导，船厂产能紧张、油运、船舶、油服、集装箱制造、

报

"2024年3月23日跨境物流有望出现趋势改善。上周油服板块上涨、油轮、船舶行情持续，建议把握船舶与海工装备资产价值

告

"关注快递板块价值回归，重视干散货船重估长逻辑，继续推荐招商轮船、中国船舶、中远海能、招商南油，关注中国重工、中船防务、中海油服

价补涨驱动叠加矿价下跌需求替代效应

⚫4月（1）关注招商公路发布可转债赎回公告，预计转债完成转股或赎回后，公司有望迎来重估。（2）快递

下全球干散航运大行情-申万宏源交运

板块价值回归，龙头公司强者恒强，推荐入通后中通快递中期布局机会。

一周天地汇20240315）"

2024年3月16日⚫原油运：VLCC本周均值下滑17.7%至42370美元/天，中东市场进入4月10-20日船期窗口，货盘节奏放

缓，运价承压下行。但周四运价已企稳小幅反弹，周四波交所VLCCTD3C-TCE录得4.1万美元/天，短期内

市场运价或短幅震荡略有下行。截至目前，2024年VLCC运价中枢与2023年年初持平（主要系2023年3

证券分析师月运价大涨），但运价底部已相较2023年有明显韧性。大西洋市场本周整体表现相对平稳，维持在4.2万美

闫海A0230519010004元/天水平附近。苏伊士原油轮运价提升7.6%至40100美元/天，阿芙拉原油轮运价环比下滑6.7%至37472

yanhai@

美元/天。成品油：本周LR2下滑17.7%至71183美元/天，欧洲和亚洲的石脑油裂解价差下滑，叠加俄罗

研究支持

罗石A0230122080009斯（炼厂接连被损毁）和中东供应问题。LR2市场货盘减少，运价下行。预计短期内运价将继续面临回调压

luoshi@力。MR大西洋运价环比下滑1.7%，其中TC7小幅下滑2.1%，周四运价录得37111美元/天。干散：BDI

刘衣云A0230122100009

周四报1281点，周均值环比下滑15.7%下半周运价有所企稳。FFA运价止跌反弹以及矿商在复活节前加速

liuyy@

出货对下半周运价形成一定支撑。集运:3月22日SCFI录得1730.98点，周环比小幅下滑0.1%。欧线运

联系人

闫海价上涨2.6%至19