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3月行业比较月报
研究员:姜凌波
SAC执业证书:S0620522070003
联系电话:(025日期:2024.4.1
南京证券
南京证券
行业情况汇总
行业情况汇总
风格
行业
基本面情况
PE(TTM)分位(2014年以来)
3月涨幅
年内涨幅
消费
白酒
节后淡季白酒表现符合预期,龙头产品价格小幅回升
38.43
2.54
0.35
医药
2月全球医药融资仍处低位,关注《生物法案》后续进展
13.14
-2.27
-12.08
生猪养殖
24年H1猪价或仍承压,产能去化结果或在下半年显现
53.67
2.64
-5.97
社会服务
2月客座率回升,清明出游订单量同比大增
16.03
2.08
-7.32
金融
银行
2月信贷同比少增,LPR非对称调降支持地产销售
26.87
-0.21
10.60
券商
3月市场交投情绪回升,基金发行额大幅反弹
38.32
-6.24
-4.98
地产链
房地产
2月地产开发负增收窄,竣工端增速跌至负增
52.97
-3.78
-9.52
建材
水泥价格回落去库停滞,玻璃受制于竣工端开始跌价
56.39
-1.67
-6.25
家用电器
2月白电销售额收窄,成本抬升空调或将尝试提价
18.77
2.36
10.26
成长制造
工程机械
2月挖机销量、出口负增,需求端依然承压
47.21
2.53
9.15
新能源车
2月新能源车销量回落,继续关注智能化方向
28.36
6.94
-9.46
动力电池
3月碳酸锂价格企稳,中游需求端改善
10.77
2.43
-5.59
光伏
光伏装机延续高增,3月硅片价格回落组件价格相对坚挺
1.89
-2.09
-8.90
TMT
半导体
存储提价幅度或将收窄,继续关注设备国产替代
30.41
-3.51
-13.20
消费电子
3月电视面板价格反弹,智能手机新品继续发布
26.87
7.58
-7.86
通信
电信业务稳步增长,英伟达发布Blackwell系列GPU
20.60
4.25
5.68
计算机
Kimi大模型火热,低空经济景气度高
19.46
-0.48
-10.51
传媒
3月游戏版号获批数继续破百,票房收入同比增长46%
27.62
1.50
-1.48
周期资源
煤炭
钢铁
工业金属
石油
动力煤供需双弱价格承压,双焦港口库存持续上升
55.91
-3.72
10.46
3月钢产品价格继续下行,建筑用钢需求弱板材表现较佳
59.19
0.14
-0.53
3月金属价格回升,受益全球经济修复和光伏装机铜需求较强
27.28
19.07
19.04
3月油价持续修复,OPEC+减产支撑油价
36.24
6.01
10.58
南京证券注:取申万一级行业和二级行业的估值及涨幅情况
白酒
白酒
【零售】12月烟酒商品零售同比大幅增长至8.3%,前值16.2%,从绝对值上看,12月543.4亿的烟酒商品零售值高于季节水平。
【价格】白酒批价方面,与2月底相比,飞天茅台批价下降70元至2750元,习酒窖藏1988下降8元至462元,其他酒批价维持稳定。
【展望】经历春节旺季以价换量后,节后白酒行业进入传统淡季,淡季表现符合预期,经销商心态较为平稳。目前,五粮液、汾酒、今世缘等龙头公司纷纷对核心大单品进行控价/提价,价盘小幅回升,预计经过2-3个月的消化,批价大概率能够提升至预期水平,为下一个端午旺季做好准备。
12月烟酒类零售同比回落
600.00500.00400.00300.00200.00100.000.00
60.0050.0040.0030.0020.0010.00
0.00
-10.00
-20.00
2017-12
2018-04
2018-08
2018-12
2019-04
2019-08
2019-12
2020-04
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2020-12
2021-04
2021-08
2021-12
2022-04
2022-08
2022-12
2023-04
2023-08
2023-12
烟酒类商品零售类值:当月值烟酒类商品零售类值:当月同比
白酒批价情况
1,100
1,000
900
800
700
600
500
批发价:
批发价:泸州老窖系列:国窖1573(52%
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