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中国挖掘机行业产业链分析

一、产业链情况

挖掘机，又称挖掘机械，又称挖土机，是用铲斗挖掘高于或低于承机面的物料，并装入

运输车辆或卸至堆料场的土方机械。从近几年工程机械的发展来看，挖掘机的发展相对较快，

挖掘机已经成为工程建设中最主要的工程机械之一。挖掘机挖掘的物料主要是土壤、煤、泥

沙以及经过预松后的土壤和岩石。挖掘机最重要的三个参数：操作重量（质量），发动机功

率和铲斗斗容。常见的挖掘机按驱动方式有内燃机驱动挖掘机和电力驱动挖掘机两种。按照

用途来分，则可以分为通用挖掘机，矿用挖掘机，船用挖掘机，特种挖掘机等不同的类别。

挖掘机行业的上游行业有钢材等原材料，柴油机、轴承、液压件等核心零部件；中游为挖掘

机制造；下游行业主要有房地产开发、基础设施建设、采矿业等相关行业。

产业链情况

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资料来源：整理

二、上游分析

受疫情影响，钢材产能下降、价格上涨，对挖掘机的成本将产生较为明显影响。2021

年钢材产能增长速度放缓，2022年我国钢材产量为134033.50万吨，同比增长仅为0.27%。

2018-2022年中国钢材产量

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资料来源：国家统计局、整理

轴承是现代工业的基础零部件，被誉为机械装备的“关节”，其主要功能是支撑旋转轴

或其它运动体，引导转动或移动运动并承受由轴或轴上零件传递而来的载荷，它的精度、性

能、寿命和可靠性对主机的使用性能和可靠性起着决定性的作用。2021年我国轴承产量为

233亿套，同比增长17.68%。

2017-2021年中国轴承行业产量

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资料来源：国家统计局、整理

2022年我国发动机产量为227202.5万千瓦，同比下降15.59%，主要受到疫情以及国家

政策影响，汽车市场需求量下降。此外，通过中国内燃机工业协会公布的柴油机销量，加上

中国海关的进出口量，对2018-2022年中国柴油机产量情况进行测算，测算出2022年中国

柴油机产量大约为451.33万台，同比下降29.39%，主要是受到极端天气多发、疫情反复等

不利因素的影响，导致内燃机市场受到了一定的抑制。

2018-2022年中国发动机产量

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资料来源：整理

2018-2022年柴油机产量

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资料来源：中国海关、整理

三、中游分析

受疫情和地缘政治等因素的影响，全球经济放缓，我国基础设施建设、工程施工等行业

发展受到冲击，对于上游的挖掘机行业需求大幅减少。2022年我国挖掘机产量为30.70万

台，同比下降15.19%。但近年来，我国挖掘机的出口量增长迅速，2022年我国挖掘机出口

量为10.95万台，同比增长60.09%，主要得益于我国一系列对外发展政策的影响，使得我

国承包对外工程量逐年增长，海外市场对于挖掘机的需求扩大。

2018-2022年中国挖掘机产量

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资料来源：公开资料整理

2018-2022年中国挖掘机国内销量及出口量情况

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资料来源：中国工程机械行业协会、整理

随着我国正式步入老龄化进程，劳工群体逐渐萎缩，未来的劳动力替代需求存在巨大空

间。近些年来，小微挖的崛起已经初显规模，而这只是开始。未来我国老龄化进程将长期持

续，劳动力替代背景下的机器取代人的局面将得到全方位深化，社会对于小挖的需求也将因

此不断上涨。

挖掘机销量市场结构

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资料来源：公开资料整理

四、下游行业分析

随着经济的不断发展，我国城市化进程加快，同时居民收入的提高对于生活质量的要求

也随着提高，消费者对于房产的需求量巨大，我国的房地产行业得到快速发展。2022年，

受到疫情反复、居民收入预期下降以及国家限购政策等一系列因素的影响，房地产企业投资

意愿低迷，全国房地产开发投资规模有所缩减，仅为132895亿元，同比下降9.96%。未来，

随着疫情影响的减小，居民收入回升，以及限购政策的宽松，房地产行业开发投资有望回暖，

进而带动挖掘机行业的需求。

2018-2022年全国房地产开房投资情况

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资料来源：国家统计局、整理

疫情因素影响，2020年我国基础设施投资增速放缓，但随着经济发展速度的回升，我

国基础设施投资增速实现大幅反弹，2022年我国基础设施投资增速为9.40%，较2021年的

增速上涨了9%。基础设施是经济社会发展的基础和必备条件，经济的腾飞离