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【入门】怎样利用(lìyòng)上市公司财务报表选股

万得大学跟我学炒股大家炒股对于个股财务报表最关注

的问题是什么？肯定的一点，就是我们如果要分析公司的

财务数据，肯定不是说用几个财务指标就可以搞定的，但

是如果我们现在分析企业，最好的入门方法肯定还是从财

务数据入手。所以我觉得我这次分享还是由浅入深地去跟

大家说吧！就像上面的图片列出来的，像我普通看企业的

话，我会关注企业的成长性、盈利性，包括整个股东的回

报，还有以上三项的持续性。大家的基础可能不太一样，

为了照应我们所有微信朋友，我觉得在分析财务指标之

前，还是先跟各位分享一下三张财务报表的一些基础知

识。一、资产负债表第一个要给各位介绍的是资产负债表

（主要就是让我们没有财务基础的朋友能够看得清晰）左

边是一家公司的标准化报表，右边是我拿家庭报表举个案

例，如果你不太清晰这几个汇总的会计科目的话，你对照

右边的家庭报表看一下，应该是可以理解的。其实上面的

图片已经写了，它是反映一个企业某一特定时期的资产负

债及所有者权益的会计报表。特定日期，它是一个累计值

的概念，就是从一家企业诞生，然后向来到各位看到的报

告期为止，它的资产有多少、负债有多少，并非惟独

(zhǐyǒu)一个季度或者惟独一年。就是在某一个特定的时

点，我可以通过这张报表看到整个公司的资产总量有多

少，然后资产到底是什么，然后我们还可以通过资产负债

表了解整个流动资产有多少，固定资产有多少，长期投资

有多少，无形资产到底有多少。然后是债务，比如说流动

负债，那末哪些债务是在一年以内可以偿还，那末哪些债

务是属于长期负债，一年以上的，在这里我们都可以找得

到，然后欠了谁的钱，什么时候还，其实在这张报表里都

可以找到的。还有一个比较重要的，就是在资产负债表里

我们可以看到，就是我们所谓净资产，净资产到底有多

少。资产=负债+所有者权益，这个公式各位一定要牢记在

心，因为无论你是做财务报表分析还是公司的估值，这个

公式都是非常重要的。分析资产负债表的资产科目的时

候，我们往往要了解流动资产，因为它是一个公司短期偿

债能力的重要反应。资产负债表里的流动资产下面有不少

详细的会计科目，可能不少的朋友都有一个同样的问题，

就是我可能平时不是从事财会工作，然后记不下来这些会

计科目，无论是资产负债表下面的资产还是负债，还是我

们所说的所有者权益，它其实是有特点的，我也想请问一

下各位，你们知道我们资产栏目下，会计科目排序是按照

什么排序的吗？答案是按照偿付顺序，就是如果企业破产

了，要优先偿还前面的。二、利润表第二张重要的报表就

是利润表，我身边不少朋友都特殊喜欢看利润表，为什

么？因为他们都炒股，然后天天就翻着利润表，看看这个

公司赚没赚钱。那末利润表，它跟资产负债表有一大不

同，就是它的数据不是累计值。比如说我现在看2022年中

期报告的利润表数据，那末它就是从今年年初到现在，这

家企业的一些收入情况，以及一些耗费的情况，就是包括

我们各种耗费情况，还会给我们反映出来一些，可能在这

段时间，年初至今发生的一些利润或者亏损的一些数额，

然后投入与产出之间的一些关系，就大概是这些内容。如

果不太明白，比如说我们营业收入、营业成本，我们所说

的三费（管理费用、销售费用、财务费用），然后一些投

资收益的概念的话，各位就对着我这个PPT，然后看着家

庭报表，你们大概就能了解了，就是我们公司报表这些会

计科目到底是什么意思了。三、现金流量表第三张重要的

报表是现金流量表，其实之前有不少朋友跟我反映，说容

易最忽视的就是这张表格，可能大家都不愿意看，看着密

密麻麻的字就有点晕。现金流量表其实是可以客观地去评

价整个公司的一个财务状况的。比如说像一段期间，这个

企业的现金流动情况，以及它流向哪儿了，就是它的来龙

去脉都可以从这里反映出来，所以它普通可以拿来去衡量

一家公司的偿债能力以及支付能力，也就是说目前市场上

的债权人，比如说关注债券的，或者说一些贷款类的用户

非常关注现金流量表。或者各位时常看新闻，或者看电

视，时常会听见不少企业资金链断了，其实就是现金流量

表里面出了问题。四、附注除了三表以外，还有报表附注

也是非常重要的。举个例子，正常的财务报表中，存货这

一项它是属于流动资产，相对来讲它可能流动性比较高，

那我们存的货物该卖就都给它卖了，我们看到这会计科

目都是一个值，就是这家公司的存货有多少，比如说有70

亿、80亿，那末到底这些存货是什么样子的存货，它以什

么形态存在的，这个我们不知道，如果各位需要详细地了

解一家公司的时候，就一