固定收益(0408-0412)：经济延续弱修复，利率下行空间打开-240416-财信证券-10页.pdfVIP

证证券券研研究究报报告告

固定收益报告

经济延续弱修复，利率下行空间打开

固定收益周报（0408-0412）

2024年04月16日投资要点

央行公开市场投放40亿元，资金利率上行，资金面趋紧。公开市场操

中债综指-上证指数走势图

作方面，本周央行逆回购投放资金100亿元，国库现金投放量0亿元，

中债综指上证指数MLF投放资金为0亿，逆回购到期量为60亿元，MLF回笼资金为0亿

11%元，最终净投放40亿元。4月12日，R001收于1.80%，较上周末上行

1%6.95BP；R007收于1.89%，较上周末上行5.28BP。

-9%国债、国开债收益率整体下行。截至4月12日，1年期国债收益率收于

-19%1.70%，较上周末下行2.67BP；3年期国债收益率收于1.99%，较上周

末下行5.21BP；10年期国债收益率收于2.28%，较上周末下行1BP。1

年期国开债收益率收于1.81%，较上周末下行1.92BP，3年期国开债收

益率收于2.17%，较上周末下行9.43BP；10年期国开债收益率收于

%1M3M12M2.40%，较上周末下行1.58BP。

上证指数0.636.09-8.41

中债综指0.220.511.00中短票收益率和城投债收益率整体下行，短期限品种下行幅度较大。

截至4月12日，中短票收益率方面，1年期AA+及1年期AAA品种收

彭刚龙分析师益率下行幅度较大，较上周末分别下行12.96BP、12.96BP。城投债方

执业证书编号:S0530521060001面，3年期AA+、3年期AAA品种收益率下行幅度较大，较上周末分

pengganglong@别下行12.87BP、12.87BP。

相关报告企业信用利差整体下行，城投债信用利差整体下行。截至4月12日，

1固定收益月报（0301-0331）：PMI数据回升，分企业性质信用利差方面，本周央企公司债信用利差下行最多，下行

利率下行空间有限2024-04-038.16BP；国企和非上市公司债信用利差分别下行7.29和8.11BP。城投

2固定收益周报（0318-0322）：利率上行空间不债方面，本周城投债信用利差整体下行，其中AAA、AA+、AA品种分

大，或以低位波动为主2024-03-26

别下行5.08BP、5.19BP和7.23BP。

3固定收益周报（0311-0315）：债市出现调整，

短期或延续波动2024-03-20利率债方面，本周公布的3月经济数据显示，物价数据偏弱，出口、进

口增速均同比下滑，人民币贷款与政府债券拖累社融增速，经济修复

力度较弱，央行货币宽松预期强化，提振债市做多情绪，债券收益率