私募机构2023年7月观点汇总-中信建投 .docx

私募机构7月观点汇总

中信建投证券股份有限公司

机构业务部基金评估中心

2023年7月

私募机构

私募机构2023年7月观点汇总

目录

私募机构观点归纳 1

源乐晟：寻找弱周期的投资机会 2

石锋：反转仍需等待政策信号 4

星石：后续政策仍以托为主 5

聚鸣：时间对优秀的公司是有利的 7

拾贝：经济仍在缓慢复苏 8

重阳：弱复苏不等于弱市场 10

和谐汇一：下半年投资者风险偏好易上难下 12

清和泉：重点关注科技创新和国央企 14

运舟：AI时代的科技创新图景清晰 16

仁桥：投资就像是钓鱼 18

中欧瑞博：低估区间不应太悲观 20

远信：市场情绪或逐步走出低谷 21

望正：保持信心，积极应对 23

泰旸：经济筑底，科技赋能 25

沣京：市场或将更注重政策与业绩因子定价 26

域秀：暑期出游季有望提振市场信心 27

复胜：继续关注高端制造的技术演进 28

丹羿：市场平衡中 30

涌津：多看少动，保持耐心 31

磐泽：尽可能做减法，聚焦业绩兑现度 33

观富：淡化宏观，精选个股 35

远望角：直面挑战 37

茂典：关注经济政策动向 39

明世伙伴：把握科技趋势方向和经济修复的投资机会 41

景领：密切关注优秀公司的投资机会 43

大华信安：下半年信心将有望逐渐回升 45

仁布：弱衰退与弱复苏之间的折返跑 47

仙人掌：积极思考应对挑战的方法 49

和聚：危中有机,择优择低 51

留仁：摒弃题材炒作思维，聚焦业绩线索 52

钦沐：科技及高端制造为核心 54

世诚：变与不变 55

衍航：市场将进入日线级别上涨或反弹 58

煜德：理性对待市场，积极配置优质 60

紫阁：抱着底线思维去买股票 62

私募机构

私募机构2023年7月观点汇总

私募机构观点归纳

整体判断：本月，基金评估中心收集到35家股票多头私募管理人市场观点，大多数私募管理人对7月市场持中性的态度，弱预期消化较为充分，市场估值水平较低，短期结构市或将继续，后续有望出台托底政策推动经济复苏。

共识性观点：

1、国内宏观经济短期表现依然偏弱，政策上保持较强定力，关注7月政治局会议，经济弱复苏将是常态

2、海外通胀数据表现出较强韧性，美联储年内预计将继续加息，但加息周期已近尾声，同时中美关系出现缓和，利好权益市场

3、进入财报季，关注业绩出现超预期的标的，一些优质公司的估值水平已具有吸引力，重视自下而上挖掘机会

4、从中长期来看，中国处于经济结构调整阶段，以AI为代表的科技板块不可忽视，同时要聚焦业绩兑现程度

1

私募机构

私募机构2023年7月观点汇总

源乐晟：寻找弱周期的投资机会

核心观点(中性)

6月，市场出现了不少新的变化：一方面是6月上中旬以AI算力为代表的股票出现了明显的上涨，但在随后的下旬AI类股票又出现了明显的回调；另一方面以光伏为代表的新能源产业链开始出现了一定幅度的上涨。市场对经济的判断在现实和政策预期之间摇摆，高频的数据显然不容乐观，但市场也在等待7月召开的政治局会议会有哪些政策变化。今年以来人工智能板块出现过三波上涨。第一波是ChatGPT出圈后被国内投资者在春节附近关注到；第二波是3月下半月微软的OfficeCopilot发布效果惊艳，市场注意力在大模型上；第三波是5月底英伟达发布季报大超预期，6月上半月后英伟达产业链成为市场最看好的方向。正如我们在之前月报里说的，“AI的出现，投资人保持再多的敬畏之心也不为过，一个大的时代的开启，一定会有产业爆发，只是节奏问题而已”。

人工智能是一个大的技术浪潮，目前尚处在变革的初期。后续看到行业在硬件或软件层面有新的标志性突破后会再迎来下一轮的投资机会。

最近人工智能的调整，除了之前涨幅明显以外，另一个原因是近日《华尔街日报》的一篇报道，提到美国拟进一步收紧对中国AI芯片的出口，即使出口A800芯片也需要拿许可证。关于这个问题，我们认为，首先，美国政要在访华前通常都会在媒体上散布一些信息为见面谈判创造筹码，耶伦即将来访是不是存在这种可能性；其次，按过去的经验，即使媒体报道的情况落地，绝大部分公司申请许可证的难度都会很低，至少目前如此，以后随着中美关系的变化或中国AI的发展进度会不会收紧另当别论。其实A800或H800是美国在商业利益和技术封锁之间的最优平衡，我们认为完全不卖给中国的风险还是很低的，有分析人士认为由于A8