2024Q1货币基金点评：一季度货基杠杆久期双降.pdfVIP

固定收益|固定收益专题

内容目录

1.如何看待一季度货基杠杆和久期？3

2.如何看待货基规模显著扩张？4

3.如何看待货基收益率略有下降？5

4.CD指数基金怎么看？7

5.小结8

图表目录

图1：银行间成交量和隔夜回购占比3

图2：货币基金杠杆率3

图3：货币基金投资组合平均剩余期限3

图4：货币基金持有资产期限分布3

图5：货币基金规模和份额占比4

图6：货币基金规模变化季节性4

图7：一季度货币基金规模显著扩张4

图8：不同类型基金收益定基指数4

图9：机构端和散户端货币基金规模变化4

图10：回购利率与货币基金收益率对比5

图11：存款利率与货币基金收益率对比5

图12：全市场货币基金滚动30天年化收益5

图13：货币基金季度收益区间分布5

图14：货币市场利率与货币基金收益率6

图15：同业存单收益率与货币基金收益率6

图16：CD指数基金发行和存续总规模7

图17：CD指数基金季度回报分布区间7

图18：CD指数基金季度回报分位数水平7

图19：CD指数基金Sharpe比率排名与规模变化排名8

图20：CD指数基金指数跟踪偏离度排名与规模变化排名8

表1：货币基金券种组合（%）6

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货币基金一季报已公布完毕，我们对货币基金情况进行分析解读。

1.如何看待一季度货基杠杆和久期？

从一季度货基久期和杠杆层面考虑，货基蕴含的流动性风险有限：

在一季度资金总体平稳的环境下，货基杠杆率、报告期内组合平均剩余期限与2023Q4相