(4.27)--7.2项目资金筹措.ppt

第一节项目可行性研究

第二节项目资金筹措

第三节项目财务效益和费用识别

第四节项目财务分析

第五节项目案例分析;第二节项目资金筹措;一、资金来源

资金来源是指项目筹集投资资金的渠道

筹集项目资金时，应满足下列基本要求：

1.确定资金需要量，力求提高筹资效果

2.认真选择资金来源，力求降低资金成本

3.适时取得资金，保证资金投放需要

4.适当维持自有资金比例，正确安排举债经营;（一）自有资金

企业依法长期拥有、自主调配使用的资金

它是建设项目资金来源的基本部分，包括资本金、资本公积金、盈余公积金和未分配利润等;１.资本金

指在投资项目总投资中由投资者认缴的出资额

对投资项目来说属于非债务性资金，项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务。根据出资方的不同，项目资本金分为国家出资、法人出资、个人出资和外商出资

2.资本公积金

由投资者投入但不构成实收资本或来源于企业非收益来源取得，由全体所有者共同享有的资金;3.盈余公积金

企业按照国家规定从税后利润中提取的公积金。按用途不同可分为一般盈余公积和公益金两种

4.未分配利润

企业留待以后年度分配或待分配的利润;思考：自有资金中的资本金是投资者认缴的货币出资额，对吗？

现金、实物、无形资产;（二）借入资金

通过银行贷款、金融组织贷款、政府贷款、出口信贷、发行债券、补偿贸易等方式筹集的资金

按其使用期限的长短可分为长期借入资金和短期借入资金两类，是用来弥补项目自有资金不足的重要来源;1.国内金融机构贷款

企业筹措投资资金的最主要方式

2.债券集资

债券是债务人为筹集资金而发行的，承诺按期向债权人支付利息和偿还本金的一种有价证券

3.国家或各级地方财政贷款

指定国家或各级地方政府为扶持经济发展，通过国家或地方财政以专项资金安排的投资贷款，这类贷款一般具有期限较长、贷款利率低的特点

4.国外借入资金;二、资金成本

1.概念

指企业为筹集和使用资金而付出的代价

广义讲，企业筹集和使用任何资金，不论是短期的还是长期的，都要付出代价

狭义讲，仅指筹集和使用长期资金(包括自有资金和借入长期资金)的成本。长期资金也被称为资本，长期资金的成本也可称为资本成本。在这里所说的资金成本主要是指资本成本

资金成本一般包括资金筹集成本和资金使用成本两部分;(1)资金筹集成本

指在资金筹措过程中支付的各项费用，如发行股票或债券支付的印刷费、发行手续费、律师费、资信评估费、公证费、担保费、广告费等。资金筹集成本一般属于一次性费用，筹资次数越多，资金筹集成本也就越大

(2)资金使用成本

又称资金占用费，是指占用资金而支付的费用，主要包括支付给股东的各种股息和红利、向债权人支付的贷款利息以及支付给其他债权人的各种利息费用等;2.资金成本的性质

(1)资金成本是资金使用者向资金所有者和中介机构支付的占用费和筹资费，作为资金的所有者，它决不会将资金无偿让给资金使用者去使用；而作为资金的使用者，也不能无偿地占用他人的资金

(2)资金成本的基础是资金的时间价值，但通常还包括投资风险价值和物价变动因素

(3)资金成本具有一般产品成本的基本属性即同为资金耗费，其一部分计入成本费用，相当一部分则作为利润分配处理;3.资金成本的作用

(1)选择资金来源、筹资方式的重要依据

(2)企业进行资金结构决策的基本依据

(3)比较追加筹资方案的重要依据

(4)评价各种投资项目是否可行的一个重要尺度

(5)衡量企业整个经营业绩的一项重要标准;4.资金成本的计算

K-资金成本率(一般通称为资金成本)

D-使用费

P-筹集资金总额

F-筹资费

f-筹资费费率(即筹资费占筹集资金总额的比率);三、项目的资金筹措方式

项目的资金来源可分为自有资金和借入资金

前者形成项目的资本金，后者形成项目的负债

(一)项目资本金的筹资方式

项目资本金是指投资项目总投资中必须包含一定比例的、由出资方实缴的资金，这部分资金对项目的法人而言属非负债资金;项目资本金的形式，可以是现金、实物、无形资产，但无形资产的比重要符合国家有关规定

根据出资方的不同，项目资本金分为国家出资、法人出资和个人出资

根据国家法律、法规规定，建设项目可通过争取国家财政预算内投资、发行股票、自筹投资和利用外资直接投资等多种方式来筹集资本金;1.国家预算内投资

简称“国家投资”，指以国家预算资金为来源并列入国家计划的固定资产投资

目前包括：国家预算、地方财政、主管部门和国家专业投资拨给或委托银行贷给建设单位的基本建设拨款及中央基本建设基金，拨给企业单位的更新改造拨款，以及中央财政安排的专项拨款中用于基本建设的资金;2.自筹投资

自筹投资指建设单位报告期收到的用于进行固定资产投资的上级主管部门、地方和单位、城乡个人的自筹资金组成

要求：建设项目自筹资金来源必须合法，应上交财政