中国电影-市场前景及投资研究报告-龙头担当，行稳致远.pdf

2024年05月12日公司深度分析

中国电影(600977.SH)

龙头担当，行稳致远证券研究报告

影视

中国电影：全产业链布局，龙头地位牢不可破。中国电影成立于2010年，中投资评级增持-A

影集团为股改上市将历史积淀的制作、发行、放映、服务等各板块的优质资源维持评级

以股权转让形式让渡至中国电影旗下，由此中国电影形成涵盖影视制片制作、

6个月目标价14.0元

电影发行营销、电影放映及影视服务等业务板块的全产业链业务布局。2021年，

股价(2024-05-10)11.83元

公司对业务体系重新布局，正式形成创作、发行、放映、科技、服务、创新六

大板块业务架构，全面打造面向未来的核心竞争力。

交易数据

创作、发行、放映三大板块为核心优势板块，市占率维持高位。创作板块：

总市值(百万元)22,086.61

拥有丰富的内容投制经验，2023年公司主导或参与出品的影片票房占比国产电

流通市值(百万元)22,086.61

影票房的58.45%。发行板块：进口片国产片参与度双高，2023年公司主导或

总股本(百万股)1,867.00

参与发行的影片票房占比同期票房总额的82.93%（其中国产片市占率85.54%、

流通股本(百万股)1,867.00

进口片市占率68.90%）。放映板块：2023年控参股影院实现票房占比同期票房

总额的25.20%，合计覆盖全国21,577块银幕、银幕数市占率为27.91%。12个月价格区间10.79/19.31元

科技+服务+创新三大板块紧密衔接优势板块，规模效应带动下快速成长。科

股价表现

技板块：力推CINITY国产高格式电影系统，技术已获得国际认可，与中外商

业大片合作密切，“中影综合业务服务平台”完成基础构架开发，已签约院线中国电影沪深300

49条、接入影院3,500家。服务板块：2023年中影基地共计为443部影视作品12%

提供制作服务，中影云平台注册用户1,545.23万，已接入影院11,190家，超过2%

-8%

全国电影市场总影院数的85%。创新板块：中