计算机行业动态：行业持仓有所回落，建议关注AI与低空经济板块.docxVIP

目录

TOC\o1-1\h\z\u一、行情回顾 1

二、投资建议 1

三、投资组合 3

四、产业要闻 3

五、重要公告 4

六、风险提示 6

请务必阅读正文之后的免责条款和声明。

一、行情回顾

上期，计算机板块跑赢大盘。上期，计算机（申万）指数上涨5.78%，跑赢沪深300指数4.57pp。在申万一级行业中排第1位。二级子行业（申万）中，计算机设备上涨4.54%，IT服务上涨5.58%，软件开发上涨6.80%。

图表1：申万一级行业周涨跌幅（%）

资料来源：，

个股方面，涨幅前五个股依次为：浩丰科技(51.98%)、信安世纪(44.94%)、科大国创(31.83%)、吉大正元(31.66%)、盛邦安全(26.72%)；跌幅前五个股依次为：*ST左江(-34.47%)、同为股份(-23.94%)、辰安科技(-12.52%)、中新赛克(-9.97%)、ST迪威迅(-7.84%)。

图表2：计算机行业（申万）个股周涨幅前十名（%） 图表3：计算机行业（申万）个股周跌幅前十名（%）

资料来源：， 资料来源：，

二、投资建议

TMT板块整体持仓比例回落，计算机板块持仓比例下滑，行业处于低配水平。根据公募基金披露的2024年一季度报告基金前十大重仓股情况，我们测算2024年第一季度公募基金对TMT板块（包含申万行业通信、计算机、电子、传媒）整体持仓比例为20.86%，环比下滑2.37%；计算机板块重仓持股比例为3.61%（采用申万计算机指数，市值以2024.3.31收盘为基准），持仓比重环比下滑1.36%，整体持仓分位数为近五年50%分位以下，行业超配比例为-0.24%。

图表4:计算机行业近5年公募基金重仓股占比情况

7%6%5.02%

7%

6%5.02%

5.896%.19%

5.84%

5.71%

5.10%

5%

4%

3%

4.093%.97%

3.52%

4.05%

3.28%

2.77%

4.97%

3.61%

2.61%

3.07%

2.48%

3.67%

2.62%

1%

2019Q12019Q22019Q3

2019Q1

2019Q2

2019Q3

2019Q4

2020Q1

2020Q2

2020Q3

2020Q4

2021Q1

2021Q2

2021Q3

2021Q4

2022Q1

2022Q2

2022Q3

2022Q4

2023Q1

2023Q2

2023Q3

2023Q4

2024Q1

2.29%

数据来源：iFind，

基金重仓持股数量下降，持股集中度有所提升。前述标准下，公募基金2024Q1计算机行业前十大重仓股合计持仓市值为610.70亿元，集中度方面CR5、CR10分别为48.33%、62.44%，环比23Q4的43.62%、58.04%均有所提升；重仓持股标的数量方面，本期重仓股合计187家，较上期210家有所下滑。前十大重仓股标的中，浪潮信息、中科曙光、大华股份、网宿科技四家为新增标的，宝信软件、同花顺、恒生电子、深信服退出前十。

图表5:24Q1及23Q4基金计算机行业前十大重仓股情况

公司名称

重仓持股市值（亿元）

24Q1区间涨跌幅（%）

公司名称

重仓持股市值（亿元）

23Q4区间涨跌幅（%）

金山办公

175.32

-7.97

金山办公

202.51

-14.72

海康威视

143.84

-7.37

海康威视

201.11

2.72

科大讯飞

64.55

5.05

宝信软件

74.03

8.01

德赛西威

49.34

-3.86

科大讯飞

66.52

-8.45

纳思达

39.67

3.89

德赛西威

52.53

-9.84

浪潮信息

39.56

29.22

同花顺

44.34

4.96

中科曙光

30.16

20.92

金蝶国际

41.78

18.05

金蝶国际

28.10

-22.41

恒生电子

37.95

-11.37

大华股份

20.74

2.44

纳思达

37.12

-12.49

网宿科技

19.43

18.47

深信服

36.04

-22.53

资料来源：iFind，

行业动态报告

海外云厂商环比均上调CAPX支出，基础设施景气度持续向上。本周，谷歌、微软等北美云厂商陆续召开一季度业绩说明会。其中谷歌24Q1营收、利润超出市场预期，24Q1CAPEX约120亿，并预计全年每个季度资本支出将在120亿美金以上，主要投资AI基建方向保障Gemini及TPU的加速发展；微软则在业绩会上表示，算力卡整体仍供不应求，当前季度CAPEX为140亿美元，预计下个季度将环比大幅