食品饮料行业23年报及24Q1季报总结：白酒稳健、大众品改善、重视分红.docxVIP

内容目录

一、食品饮料：收入稳健、盈利上行、分红 升 4

二、白酒：延续两端化，整 稳健运行 6

2.12023年：高端稳健、区域酒优异，整 盈利 升 6

2.22024Q1：延续稳健，盈利升 6

三、大众品：需求边际修复，成本利好农显 11

啤酒：短期边际改善，关注旺季动销 12

软饮料：大单品造势，成本红利兑现 15

零食：性价比战略延续，线上线下成长 18

餐饮供应链：需求稳步复门，盈利能力改善 20

肉制品卤味：业绩短期承压，静待行业复门 22

调味品：需求环比修复，成本利好逐步兑现 24

乳制品：需求有待修复，产业链盈利分化 26

保健品：短期高基数，持续入扩份额 29

、资建议 32

风险示 32

表目录

表1：食品饮料板块营业收入（亿元）及增 4

表2：食品饮料板块扣非净利（亿元）及增 4

表3：食品饮料板块主要财务指标 4

表4：2024年食品饮料板块股息率前10标的 5

表5：白酒板块营业收入及增 7

表6：白酒板块归母净利润及增 7

表7：白酒板块公 营业收入、归母净利润（亿元）及增（%） 8

表8：白酒板块公 毛利率、净利率（%）及 比变化（pct） 9

表9：白酒板块公 销售费用率、管理费用率（%）及比变化（pct） 10

表10：大众品板块营业收入（亿元）及增 11

表11：大众品板块扣非净利（亿元）及增 11

表12：大众品子行业单季度收入增 11

表13：大众品子行业单季度毛利率比变化 12

表14：大众品子行业单季度净利率比变化 12

表15：啤酒板块营业收入（亿元）及增 12

表16：啤酒板块扣非净利（亿元）及增 12

表17：啤酒板块公营业收入、扣非归母净利润（亿元）及增（%） 13

表18：主要啤酒公单季度销量 比变化 13

表19：主要啤酒公单季度吨价 比变化 13

表20：啤酒包材价格走势 14

表21：大麦价格走势（美元/吨） 14

表22：啤酒板块公毛利率、净利率（%）及 比变化（pct） 14

表23：啤酒板块公销售费用率、管理费用率（%）及比变化（pct） 15

表24：软饮料板块营业收入（亿元）及增 15

表25：软饮料板块扣非净利（亿元）及增 15

表26：软饮料板块公 营业收入、扣非归母净利润（亿元）及增 （%） 16

表27：软饮料包材价格走势（元/吨） 17

表28：白砂价格走势（元/吨） 17

表29：软饮料板块公 毛利率、净利率（%）及 比变化（pct） 17

表30：软饮料板块公 销售费用率、管理费用率（%）及 比变化（pct） 17

表31：零食板块营业收入（亿元）及增 18

表32：零食板块扣非净利（亿元）及增 18

表33：零食板块公营业收入、扣非归母净利润（亿元）及增（%） 19

表34：零食板块公毛利率、净利率（%）及 比变化（pct） 19

表35：零食板块公销售费用率、管理费用率（%）及比变化（pct） 20

表36：餐饮供应链板块营业收入（亿元）及增 21

表37：餐饮供应链板块扣非净利（亿元）及增 21

表38：餐饮供应链板块公营业收入、扣非归母净利润（亿元）及增（%） 21

表39：餐饮供应链板块公毛利率、净利率（%）及比变化（pct） 22

表40：餐饮供应链板块公销售费用率、管理费用率（%）及比变化（pct） 22

表41：肉制品卤味板块营业收入（亿元）及增 23

表42：肉制品卤味板块扣非净利（亿元）及增 23

表43：肉制品卤味板块公营业收入、扣非归母净利润（亿元）及增（%） 23

表44：肉制品卤味板块公毛利率、净利率（%）及比变化（pct） 24

表45：肉制品卤味板块公销售费用率、管理费用率（%）及比变化（pct） 24

表46：调味品板块营业收入（亿元）及增 25

表47：调味品板块扣非净利（亿元）及增 25

表48：调味品板块公 营业收入、扣非归母净利润（亿元）及增 （%） 25

表49：调味品板块公 毛利率、净利率（%）及 比变化（pct） 26

表50：调味品板块公 销售费用率、管理费用率（%）及 比变化（pct） 26

表51：乳制品产量比变化 27

表52：乳制品板块营业收入（亿元）及增 27

表53：乳制品板块公 营业收入、扣非归母净利润（亿元）及增 （%） 27

表54：生鲜乳价格走势 28

表55：乳制品板块扣非净利（亿元）及增 28

表56：乳制品板块公 毛利率、净利率（%）及 比变化（pct） 28

表57：乳制品板块公 销售费用率、管理费用率（%）及