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2024-5-15工业富联业绩说明会

会议要点

1、财务表现

2023年营业收入略有下降，但净利润达到210.2亿，创历年新高，每股收益为1.06元，毛利率、营业利润率、净利率均有所提升。

2024年第一季度营业收入为1186.9亿，净利润为41.9亿，每股收益为0.21元，均创历年同期新高，净利润率增长至18.9%。

2、业务发展

AI服务器需求增长带动2024年第一季度营收和获利创新高，产品结构优化和客户组合改变也促进了增长。

2024年第一季度，云计算业务首次超过总营业额的50%，AI带动下，云计算业务营收成长41%。

通信移动网络营销方面，尽管企业网络及智能家居终端需求疲弱，5G终端精密结构件营收支撑，呈现个位数衰退。

3、市场与竞争

北美四大云服务商2024年资本支出预计从2023年的1400亿美金增长至2000亿美金，预示着AI算力云服务业务的推升。

公司在AI服务器营收同比增长超过2倍，预计2024年AI服务器全球市场份额的40%。

4、技术与产品

公司推出NEL72GPU的GP200平台，涉及AI服务器的设计、制造、物流交货服务。

公司在AI服务器领域提供全产业链服务，包括GPU模块、基板、服务器设计、系统集成等，并在高速交换机和液冷系统方面具有研发制造能力。

5、发展策略

2024年策略聚焦于AI、全球布局、数字化、自动化，以及作为行业领军企业的ESC。

公司在全球多个地区布局，实现当地交货，规避运输成本和市场价格波动风险。

推动机器人化、智能化、数字化、自动化，提升工艺流程和测试自动化，以及半导体设备的自动化。

6、绿色制造与可持续发展

公司提前实现碳达峰，2023年碳排量下降51%，预计2024年下降19%，通过设备改造和采用绿电手段实现。

公司设立绿色制造目标，包括国家级绿色工厂认证和可持续灯塔工厂的再认证。

7、问答环节

公司预计AI服务器业务在2024年将实现显著增长，通过专注于AI产业链上游业务和全产业链智能制造优势实现目标。

公司在AI服务器领域的行业地位突出，全产业链服务能力是其主要优势。

新一代GB200产品将体现公司的竞争力优势，通过提供整体解决方案和提升运营效率来提升获利能力和市场份额。

800G交换机产品进入新产品导入阶段，预计下半年开始产生积极贡献。

精密机构件业务预计保持稳健，公司在高端智能手机市场布局，预计今年业务收入增长优于预期。

QA

Q：公司2023年及2024年第一季度的利润贡献点主要有哪些？对2024年获利成长的预期及展望如何？

A：2023年公司在充满挑战与不确定性的外部环境中，通过把握行业机遇，实现了财务和盈利表现的稳健增长。2023年全年及2024年第一季度，公司均实现了营收和净利润的增长，净资产持续提升。主要动能来源于AI产业的蓬勃发展，特别是AI服务器需求的大幅提升。云计算业务占比接近50%，创单季新高。AI服务器占板块整体收入接近40%，同比增长近两倍，环比增长也呈现双位数。生成式AI服务器同比增长近三倍，环比同样呈现双位数增长。数据中心AI化后，网通产品如高速交换机、路由器成长明显，预计2024年这部分业务将继续增长。

Q：AI相关业务的营收贡献在2024年能达到什么样的水平，以及如何实现？

A：2023年AI服务器相关业务体量约占600亿，占云计算总收入的30%，高于2022年的20%水平。预计2024年云计算整体增长将超过30%，AI贡献预计占云计算总收入的10%，并有信心达到全球AI服务器市场份额的40%。实现这一目标的策略包括专注于AI产业链上游的GPU模组、基板及后端AI服务器设计与系统集成等业务，利用全产业链智能制造及研发优势，以及全球交付能力，为客户提供完整解决方案。2024年，公司将与重要客户推出新一代生成式服务器，新订单的能见度预示着将为未来几年的业务增长带来显著的增量贡献。

Q：公司在AI服务器领域的行业地位如何？在当前行业竞争激烈的环境下，公司的突出优势是什么？

A：公司在AI服务器领域具有显著的行业地位，拥有全产业链的覆盖能力，包括GPU模块、基板、AI服务器设计、系统集成等。公司能够提供从模组基板到服务器、高速交换机、液冷系统以及整机到数据中心的全产业链服务，这在行业中是少有的。通过产业链整合和全球生产基地布局，公司能够更好地满足客户需求，提高客户粘性，并在AI产业链中占据主导地位。这种完整的解决方案能力有助于降低系统发展中的问题，提升与客户的合作默契，从而在未来的行业竞争中不断提升公司的竞争力。

Q：公司在下一代GB200新产品中的竞争力优势如何体现，以及如何提升获利能力和市场份额？GB200业务机会对公司财务有何影响？云计算业务毛利率未来变化趋势如何？

A：公司在下一代GB200新产品中的竞争力优势主要体现在以下几个方面：首先