转债市场：指数创年内新高，成交量回升.pdf

证券研究报告

指数创年内新高，成交量回升

上周市场焦点（2024/5/6-2024/5/10）

股市方面，上周权益市场继续回暖，杭州西安等多地取消房产限购、工信部拟引

导锂电池企业减少单纯扩大产能的制造项目、首次利用干细胞来源的自体再生胰

岛移植疗法取得突破等事件，带动相关板块表现较好。具体来看，周一A股三大

指数集体上涨，沪指涨1.16%，深成指涨2%，创业板指涨1.98%，北向资金净买

入93.15亿元；板块题材上，合成生物、化学化工、生物医药、高铁运输、食品

饮料板块涨幅居前，教育、旅游餐饮、量子科技概念跌幅居前。周二两市超3000

只个股上涨，北向资金净卖出21.4亿元；板块题材上，国防军工、卫星导航、化

学化工、合成生物、低空经济板块涨幅居前，ST、家电、汽车整车、酒店餐饮板

块跌幅居前。周三A股三大指数集体下跌，沪指跌0.61%，深成指跌1.35%，创业

板指跌1.45%，两市超4200只个股下跌，北向资金净卖出40.44亿元；板块题材

上，细胞免疫治疗、合成生物、猪肉养殖、黄金、煤炭概念涨幅居前，房地产、

AI应用、铜缆高速连接、量子科技概念跌幅居前。周四沪深两市超4200只个股

上涨，北向资金净买入80.15亿元；板块题材上，有色金属、锂电新能源、房地

产服务、港口航运、国防军工板块涨幅居前，养殖、教育、ST、部分合成生物概

念股跌幅居前。周五A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.01%，深成指跌0.58%，创

业板指跌1.15%，两市超3800只个股下跌，北向资金净卖出59.7亿元；板块题

材上，房地产、人造肉、旅游酒店、电力电网、有色金属板块涨幅居前，辅助生

殖、脑机接口、低空经济、细胞免疫治疗概念跌幅居前。

分板块看，上周申万一级行业多数收涨，农林牧渔（+5.70%）、国防军工

（+4.67%）、建筑材料（+4.53%）、房地产（+4.38%）、煤炭（+4.17%）涨

幅靠前；仅计算机（-3.24%）、通信（-3.15%）、传媒（-1.98%）、电子（-0.89%）、

社会服务（-0.01%）收跌。

债市方面，上周债市震荡走弱，后半周受杭州、西安接连取消住房限购，杭州市

发布《关于优化调整房地产市场调控政策的通知》等影响，市场风险偏好有所回

升，一定程度压制债市表现，周底10Y国债收益率收于2.31%，较前周上行0.94bp。

转债市场方面，中证转债指数创年内新高，成交量回升。上周转债个券多数上涨，中证

转债指数全周+1.93%，价格中位数+2.14%，我们计算的转债平价指数全周

+2.81%，全市场转股溢价率与上周相比-0.40%。平价[90,100)、[100,110)、

[110,120)的转债算数平均转股溢价率分别变动+0.98%、+0.10%、+2.32%，处

于2010年来78%、71%、70%分位值。

图1：个券溢价率分布（截至2024/5/10）

资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理

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