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2024年融资租赁行业分析

联合资信金融评级二部

研究报告1

一、行业概况及监管政策

2020年以来，融资租赁行业企业数量和业务规模持续下降，行业呈收缩态势。

长期以来，我国有两类融资租赁公司：一类是由原中国银行保险监督管理委员会

（以下简称“原银保监会”）批准成立的金融租赁公司，属于非银行金融机构；另一

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类是由商务部批准成立的租赁公司，该类租赁公司主要是由非金融机构设立。受监

管趋严和宏观经济下行压力加大影响，自2020年以来，融资租赁公司数量持续减少，

业务规模持续收缩。截至2023年末，全国融资租赁企业总数约为8846家，较2022

年末的9839家减少了993家，降幅为10.09%，整体上依然处于收缩态势。截至2023

年9月末，合同余额约为57560亿元，较2022年末的58500亿元减少了940亿元。

图1融资租赁公司业务发展情况（单位：家、亿元）

8000016000

6000012000

400008000

200004000

00

2020202120222023Q3

合同余额-金融租赁合同余额-内资租赁合同余额-外资租赁企业数量（右轴）

注：不含单一项目公司、分公司、SPV子公司、港澳台当地租赁企业和收购海外的公司，不含已正式退出市场的

企业，包括一些地区监管部门列入失联或经营异常名单的企业。

资料来源：中国租赁联盟、南开大学当代中国问题研究院、租赁联合研究院，联合资信整理

主体信用等级高的融资租赁公司资本市场融资渠道较丰富，是资本市场的主要

参与者，资产支持证券为信用等级较低的融资租赁公司提供了一条债券市场融资渠

道，2023年融资租赁企业发行债券加权利率下降明显。

从主体级别看，发行信用债的融资租赁公司主体级别整体高于发行资产支持证券

的融资租赁公司。2023年，发行信用债的主体中，主体级别为AAA占比57.75%、

AA+占比32.39%、AA占比8.45%、无级别占比1.41%；发行资产支持证券的主体中，

主体级别为AAA占比23.68%、AA+占比13.16%、AA占比10.53%、无级别占比

52.63%。

12018年5月，商务部已将制定融资租赁公司业务经营和监管规则职责划给原中国银行保险监督管理委员会。2023年11月10日，

国家金融监督管理总局发布了《国家金融监督管理总局职能配置、内设机构和人员编制规定》，文件提到打击非法金融活动局负责拟定

融资租赁公司等地方金融组织监管制度，指导和监督地方金融监管部门相关业务工作。

研究报告2

从发行规模看，2023年，信用债中，AAA主体发行规模占比90.45%、AA+主体

发行规模占比8.27%，AA和无级别主体发行规模占比极低且基本含有AAA增信；

资产支持证券中，AAA主体发行规模占比51.93%、AA+主体发行规模占比16.82%、

AA主体发行规模占比2.68%、无级别主体发行规模占比28.57%。