期货交易实务 全套课件..pptx

期货交易实务全套课件;期货交易实务;期货基础知识;第一章期货市场概述;期货市场概述;期货市场概述;合同;标准化合约、保证金制度、对冲机制和统一结算，标志着现代期货市场的确立;期货市场的历史;期货市场的发展;课堂练习与讨论;外汇期货;交易中心日益集中

芝加哥、纽约、伦敦、法兰克福等

新加坡、香港、德国、法国、巴西等国和地区

中国商品期货全球交易量最大的商品期货市场;改制上市成为潮流

公司制改革与公开发行上市

新加坡、香港、德国、法国、巴西等国和地区

中国商品期货全球交易量最大的商品期货市场;交易所兼并重组趋势明显

经济全球化

交易所竞争

场外交易发展迅速;金融期货发展势不可挡

商品期货交易量占比下降，金融期货交易量占比上升

美国期货主导产品从农产品到利率产品

国际清算银行的数据库可查询最新各类衍生品交易量的占比

交易方式不断创新

电子交易取代场内公开喊价

提高交易速度；降低交易成本；突破时空限制；扩大市场覆盖面；延长交易时间；市场透明度更高

改革并非一帆风顺

现代期货市场之父利奥·梅拉梅德谈电子交易系统(教材）;交易所竞争加剧

吸引外国投资者参与本国期货交易

上市以外国金融工具为标的的期货合约

服务质量不断提高

控制风险的能力

交易成本的降低

结算系统的效率

电子交易系统的服务质量

交易品种的开发

技术服务的创新等;产生背景

价格双轨制导致的农产品价格大升大降

现货价格失真；市场本身缺乏保值机制

初创阶段（1990-1993）;治理整顿阶段（1993-2000）

1999年，交易所减为3家郑州商品交易所

大连商品交易所上海期货交易所

期货交易品种由35个降至12个

2000年12月，中国期货业协会成立

规范发展阶段（2001-2010）

2006年5月，中国期货市场监控中心成立

2006年9月，中国金融期货交易所成立;全面发展阶段（2010年至今）

交易所产品

2010年4月，推出沪深300股票指数期货

2013年9月，5年期国债期货

2015年3月，10年期国债期货

2015年4月，上证50和中证500股指期货，上证50ETF期权

2017年3月，豆粕期权

2018年8月，2年期国债期货

期货公司业务

2011年，期货投资咨询业务

2012年，资??管理业务和风险管理业务

境外期货经纪业务试点

场外期权业务;期货市场的组织机构和参与者;性质与职能

提供交易场所、设施和服务

设计合约、安排合约上市

查询下三大交易所最近有哪些新合约上市？

制定并实施期货市场制度与交易规则

组织并监督期货交易、监控市场风险

发布市场信息

分别浏览三大交易所网站，找到公告页面;期货交易所;期货交易所;期货交易所;期货交易所;期货交易所;期货交易所;期货交易所;期货结算机构;期货结算机构;其他机构;其他机构;其他机构;投资者;期货基础知识;第二章期货市场的运作机制;期货市场的运作机制;期货合约;规格或质量易于量化和评级

金融工具

大宗初级商品农产品

工业金属等

工业制成品

化学品

皮革、橡胶制品时装;价格波动幅度大且频繁;合约主要条款;合约名称

上海期货交易所阴极铜期货合约

交易单位

5吨/手

市场规模、资金规模与参与者数量决定该指标

报价单位

元/吨

最小变动价位

公开竞价过程中，价格最小变动数值

10元/吨

每份合约最小变动价值为5吨/手*10元/吨=50元/手【你能承受吗】;每日价格最大波动幅度

涨跌停板

以上一交易日的结算价为基准

阴极铜：上下3%;合约交割月份;交易时间

交易所统一规定到期交割的月份

一般每周5天，双休及国定假日休息

最后交易日

交割月份中进行交易的最后一个交易日

未平仓合约必须进行交割

交割日期

合约标的物物权转移

阴极铜：最后交易日之后的5天内;交割等级

交易所统一规定

通常为国标

允许替代品，价格贴水，收货人不得拒收

升贴水标准由交易所根据市场情况调整;合约主要条款;交易手续费

按合约成交金额的一定比例收取或按成交手数收取

过高会增加交易成本，降低市场流动性

过低容易造成过度投机

交割方式

实物交割

商品期货股票期货外汇期货

中长期利率期货

现金交割

股指期货

短期利率期货;合约主要条款;交易代码;期货市场的运作机制;保证金制度

买卖双方根据合约价值比例缴纳

用于结算和保证履约;保证金制度特点

国际

与风险相适应——投机者保证金高于套期保值者等

与市场相适应——波动大的市场或投机过度时保证金高分级进行收取——会员保证金和客户保证金

国内

距交割月份越近合约持仓量大;当日无负债结算制度

每个交易日结束后，盈亏结算

亏损并资金不足时，需不足保证金

涨跌停板制度

每日价格最大波动限制制度;期货市场基本制度;强行平仓制度

两种情况

交易所对会员强平期货公司对客户强平

适用情形

账户交易保证金不足

会员（客户）违反持仓限额制