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经济学中的预期理论

西方经济学家在分析经济现象时使用预期因素可以说是由来已久，例如在舒尔茨、里西和

丁伯根等人提出的“蛛网理论”中，就涉及到价格预期问题，瑞典学派的“事先”和“事后”

的时间序列分析、凯恩斯的“对资本资产未来收益的预期”也都包含着预期因素。在经济理论

中，所谓预期是指从事经济活动的人，在进行某项经济活动之前，对未来的经济形势及其变化

（主要是市场供求关系和价格）作出一定的估计和判断，例如，企业在制定产销计划时，必须

估口市场将来的行情变化，以避免可能造成的经济损失或白白错过赢利的机会。

根据穆思的看法，在理性预期概念产生之前，经济理论研究中所涉及到的预期理论按照经

济学家们设想的预期形成机制，可以分为三种类型：

1.静态预期。静态预期理论假定经济活动主体（企业或个人）完全按照过去已经发生过的

情况来估计或判断未来的经济形势。在传统的蛛网理论中，生产者必须对未来上市时的产品价

格进行预期，以决定其供给数量，蛛网理论假定，生产者通常都以当前的巾场价格作为对下一

时期市场价格的预期，这即是静态预期若以表示第期的实际价格水平，表示第期

cPttPt-1t

前一个时期的实际价格水平，表示在期所预期的策期的价格水平，则静态预期模型为：

et-1t

E

=Pt-i（6.1）

由此可见，“静态的预期形成最为单纯,它把前期的实际价格完全当成现期的预期价格”1

2.非理性预期，或称外插型预期。非理性预期是凯恩斯在《通论》中提出来的，凯恩斯认

为，资本主义社会中，经济形势是变化莫测的，前景是无从确知的，因而人们的预期是缺乏可

靠基础的，是非理性的，容易发生突然而剧烈的变化。例如，资本家对投资的未来利润率的预

期就是非理性的，是由油然自发的情绪”支配的，当投资者情绪乐观时，乐观的预期导致投

资激增，经济扩张，反之，当投资者情绪悲观时，悲观的预期使“资本边际效率”突然崩溃，投

资萎缩，经济衰退。以。表示预期中的调整系数，为第期前一时期的实际价格水平，非

Pt-2L1

理性预期的模型为：

^=Pt-i+a（Pt-i-Pt-2）（6.2）

根据这一模型可以分析出，如果等于零，模型则转化为静态预期模型。假定市场实际价

a

格从t—2时期到t—1时期是上涨了，即根据非理性预期理论，乐观的人预期价格上涨趋势将持

续下去（。悲观的人则预期价格上涨趋势不会持续，反而会大幅度下降因为乐观与悲观两

=1）,

种情绪的支配，预期价格出现正好相反的结果（如下图所示）。

1伊贺隆：《关于合理预期形成的理论讥载现代国外经济学论文选》第七辑，商务印书馆年版，第

41983

101页a

图6.1非理性预期

概括地说，非理性预期理论有三个特征：（D预期的形成缺乏可靠的基础，因而易受情绪支

配：（2）预期被作为一个外生变量来对待，从而被排除在模型的分析范围之外，即“把预期主

要看作外部变数，因而同任何模式中的现行变数无关（3）预期不受有关经济变量与政策变量的

影响:

3.适应性预期。适应性预期最初是由菲利普•卡根在1956年发表的《超通货膨胀的货币动

态理论》一文中提出来的，后由弗里德区在分析通货膨胀和“自然失业率”时加以运用和推广。

以表示适应性预期的调整系数，而且适应性预期的模型可写为：

60VBV1,