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2018新大纲《证券投资基金》第二版复习重点
第一章金融市场、资产管理与投资基金
第一节居民理财与金融市场
一、金融与居民理财
金融与居民理财的关系:居民理财属于金融的组成部分。
二、金融市场的分类
金融市场的分类
分类角度分类内容
交易工具的期限货币市场、资本市场
交易标的物票据、证券、衍生工具、外汇、黄金市场
交割期限现货市场、期货市场
交易性质发行市场、流通市场
地理范围国内市场、国际市场
三、金融市场的构成要素
1.市场参与者;2.金融工具;3.金融交易的组织方式。
四、金融市场的监管
金融市场失灵问题表现在:
(1)外部性问题;(2)脆弱性问题;(3)不完全竞争问题;(4)信息
不对称问题。
第二节金融资产与资产管理行业
一、金融资产与资产管理
金融资产:代表未来收益或资产合法要求权的凭证,标示了明确的价
值,表明交易双方的所有权关系和债权关系。一般分为债券类和股权类。
资产管理的特征:
(1)从参与方来看,包含委托方与受托方;
(2)受托方资产主要为货币等金融资产;
(3)管理方式主要通过投资存款、证券、期货、基金、保险或实体企
业股权等。
二、资产管理的本质
资产管理的本质“受人之托、代人理财”:
(1)一切资产管理活动都要求风险与收益相匹配
(2)管理人必须坚持“卖者有责”
(3)投资人必须做到“买者自负”
三、资产管理行业
资产管理行业的功能:
(1)为市场经济体系有效配置资源,使有限的资源配置到最有效率的
产品和服务部门,提高整个社会经济的效率和生产服务水平
(2)通过资产管理行业专业的管理行为活动,帮助投资人收集处理和
投资有关的宏观微观信息,提供各种投资机会,帮助投资者进行投资决
策,并提高投资决策的最佳执行服务;
(3)资产管理行业创造十分广泛的投资产品和服务,满足投资者的各
种投资需求,使资金的需求方和提供方能便利的连接起来;
(4)资产管理行为还能对金融资产合理定价,给金融市场提供流动性,
是金融市场更加健康有效,最终有利于一国经济发展。
第三节中国资产管理行业的状况
一、行业概况
中国资产管理行业现状
机构类型资产管理业务
基金管理公司及子公司公募基金和各类非公募资产管理计划
私募机构私募证券投资基金、私募股权投资基金、创业投资基金等
信托公司单一资金信托、集合资金信托
证券资产管理公司集合资产管理计划、定向资产管理计划
期货资产管理公司期货资产管理业务
保险公司、
万能险、投连险、管理企业年金、养老保障及其他委托管理资产
保险资产管理公司
商业银行银行理财产品、私人银行业务
三、我国资产管理行业需要关注的问题
1.资金池操作存在流动性风险隐患
2.产品多层嵌套导致风险传递
3.影子银行面临监管不足
4.刚性兑付使风险仍停留在金融体系
5.部分非金融机构无需开展资产管理业务
四、促进资产管理业务规范健康发展
(1)分类统一标准规制,逐步消除套利空间
(2)引导资产管理业务回归本源,有序打破刚性兑付
(3)加强流动性风险管控,控制杠杆水平
(4)消除多层嵌套,抑制通道业务
(5)加强“非标”业务管理,防范影子银行风险
(6)建立综合统计制度,为穿透式监管提供根本基础
第四节投资基金简介
一、投资基金的定义
投
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