20230507-电子行业专题研究-行业持续去库存，周期复苏创新成长-230507-国联证券-18页.pdf

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Table_First|Table_Summary证券研究报告

行Table_First|Table_ReportDate

业2023年05月07日

报

告Table_First|Table_Rating

│电子投资建议：强于大市(维持评级)

行

业

专行业持续去库存，周期复苏创新成长上次建议：强于大市

题

研➢电子行业指数23Q1大幅反弹Table_First|Table_Chart

究

相对大盘走势

电子行业23Q1取得收入5617亿元，同比下降6.43%；归母净利润129亿元，

同比下降55.34%。申万电子行业指数2023Q1涨跌幅为15.50%，排名第4，细

分板块全面上涨。

➢功率板块库存仍居高位，新能源领域维持高景气度

功率半导体板块2023Q1仍然处于库存去化周期中，改善力度相对有限。

2023Q1功率半导体（含碳化硅）的库存约为317.32亿元，环比下降约0.60%。

而斯达半导、宏微科技等公司受新能源领域需求支撑，仍然取得较好业绩。

➢模拟和数字芯片存货环比改善

2022年手机、PC、家电等消费电子需求维持疲软，模拟和数字芯片类厂商

普遍库存高企，但22年底至23年一季度，库存逐步开始去化，2023Q1板块

库存环比下滑约5.87%。

➢设备在手订单充裕有望持续高增长，材料前低后高景气度逐渐回暖

2022年，受下游需求及国内企业产品竞争优势提升，国产设备市占率进一Table_First|Table_Author

步提升，设备行业实现营收364.67亿元，同比大幅增长53.96%；材料行业分析师：熊军

执业证书编号：S0590522040001

产品竞争力逐渐提高，实现营业收入510.73亿元，同比增长12.01%。展望